20240505-开源证券-化学原料行业周报_制冷剂需求旺季即将来临_R22_R32等品种行情稳中向上_22页_2mb

氟化工行业周报：萤石与制冷剂价格持续上涨，行业景气度提升

1. 行情回顾

本周（4月29日-4月30日），氟化工指数上涨0.72%，跑赢上证综指0.20%。萤石价格继续上行，湿粉市场均价达3,567元/吨，较上周上涨162%。制冷剂中，R32、R22价格分别上涨161%和408%，市场整体呈现稳中向上的趋势。

2. 萤石市场分析

• 价格与供需：萤石价格持续上涨，萤石97湿粉市场均价同比上涨1,390%。小矿山因安全整改停产，产能释放缓慢，供应偏紧难以改善。
• 政策与风险：矿山安全检查趋严，中小产能出清加速，长期价格中枢上行，但需警惕下游需求不及预期。

3. 制冷剂市场动态

• R32、R22领涨：R32价格环比上涨1580%，R22价格上涨608%，主要因下游空调市场需求启动，供给偏紧。
• R125、R134a分化：R125价格持平，但库存去化；R134a需求尚未明显改善，短期或小幅调整。
• 政策预期：HFCs替代政策推动，制冷剂行业需求迸发，长期发展前景向好。

4. 公司公告

• 三美股份：2024Q1营收同比上升2328%，净利润同比增长672.53%。
• 鲁西化工、昊华科技：一季报业绩增长，但需关注产能扩张与市场波动风险。

5. 行业观点

氟化工全产业链进入长景气周期。萤石、制冷剂及高端氟材料等细分领域具备较大发展潜力，建议重点关注金石资源、巨化股份、三美股份等标的。风险提示：下游需求不及预期、价格波动及政策变化。

6. 风险提示

• 宏观需求不及预期；
• 制冷剂配额限制及政策风险；
• 安全生产与环保检查影响产能释放。