20240529-万联证券-2024年5月策略月报_政策继续加力_信心逐步改善_18页

5月策略月报总结 - 投资要点

市场行情回顾

• A股表现：5月A股窄幅震荡，主要指数涨跌互现。上证综指上涨0.62%，科创50跌幅最大（-37.5%），创业板指紧随其后（-14.8%）；地产产业链在政策支持下表现强势，涨幅达112.6%。
• 行业分化：计算机、传媒、汽车等板块跌幅居前；非银金融、煤炭、基础化工等板块估值较高；高股息资产（如银行、公用事业）受青睐。

流动性评估

• 整体情况：本月新成立偏股型基金规模下降，但产业资本延续净增持（5月净增持5033亿元），限售解禁规模显著回落，市场流动性环比改善。
• 外资流入：5月北向资金连续净流入，单月净流入1718亿元，累计流入规模创年内新高，推动市场信心逐步恢复。

政策动态

• 财政政策：30年期超长期特别国债成功发行，财政扩张力度加大，提振市场预期。
• 监管政策：证监会细化减持规则，鼓励中长期资金入市；发布《证券市场程序化交易管理规定》，加强程序化交易管理。

行业配置建议

1. 战略新产业：聚焦新质生产力领域，关注战略新兴产业与未来产业中细分需求增长的方向。
2. 高股息资产：在监管鼓励市值管理、提升投资回报率的背景下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产可能获得青睐。

风险提示

• 海外经济衰退风险；
• 国内经济复苏力度不及预期；
• 政策效果未达预期。

温馨提示

以上内容仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。