20251111-招商期货-商品期货早班车_8页_765kb
报告摘要
- 黄金市场：隔夜贵金属价格大幅走高，伦敦金价涨2.88%至4115美元/盎司。中国央行连续12个月增持黄金库存，美国通胀放缓。建议下方支撑买入，白银多单减持。风险提示：中美贸易摩擦反复，美联储货币政策意外转向。
- 基本金属：
- 铜：铜价震荡偏强，建议短期以震荡偏强思路对待。风险：全球需求不及预期。
- 锌：供应端趋紧，出口窗口打开，建议逢高抛空。风险：LME结构性风险、矿端供应扰动。
- 铅：库存小幅累积，建议区间操作。风险：蓄电池消费持续性、成本端变动。
- 工业硅：西南地区开炉减少，建议观望，区间8600-9400元/吨。
- 锌：建议逢高抛空。
- 黑色产业：
- 螺纹钢、铁矿石、焦煤：供需边际走弱，建议观望，螺纹钢区间2990-3040，铁矿石区间740-770。
- 需关注微观需求变化。
- 农产品：
- 大豆、玉米、白糖、棉花等：美豆偏强，国内玉米现货上涨；白糖呈现外强内弱格局。
- 能源化工：
- LLDPE、PVC、PTA、橡胶、玻璃、MEG、原油、EB、纯碱：涉及供需变化、基差波动、地缘政治等因素，建议谨慎判断，风险提示集中在宏观经济、政策及地缘风险。
- 总体建议：需关注地缘政治和宏观风险，建议观望为主。
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