20231031-西南证券-伟星股份-002003.SZ-2023年三季报点评_业绩稳步复苏_竞争优势显著_5页_1mb

伟星股份2023年三季报显示，前三季度营收29亿元，同比增长31%，归母净利润53亿元，增长23%，扣非净利润微降1%；第三季度单季营收108亿元，同比增长87%，归母净利润23亿元，同比增长106%。毛利率从40.6%提升至42.2%，改善显著，但费用率上升导致整体盈利能力稳健，净利率提升。国内业务收入同比下降56%，国际业务增长138%，产能利用率改善，国际客户份额提升。公司推进越南项目和产能扩建，预计2023-2025年EPS分别为0.49元、0.57元、0.68元，维持“持有”评级，动态PE在20倍至14倍区间。风险包括原材料价格、新客户增长及汇率波动。