20160425-安信证券-电力设备_能源技术创新描绘储能蓝图_新能源汽车政策体系2.0即将落地_14页_549kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告聚焦于能源技术创新、新能源汽车政策体系2.0及充电桩建设等主题，分析了政策动向、行业发展趋势以及相关公司表现，旨在为投资者提供行业洞察和投资建议。

主要观点

能源技术创新行动加快
- 国家发改委与能源局联合发布《能源技术革命创新行动计划（2016-2030年）》及《能源技术革命重点创新行动路线图》，强调新一轮能源技术革命正在兴起，储能技术是重点之一。
- 储能技术商业化应用步伐加快，包括太阳能光热高效利用、分布式能源系统大容量储热（冷）技术、电网调峰提效物理储能技术、可再生能源并网与电动汽车应用储能技术等。
- 推动研究高储能密度低温成本储能技术、新概念储能技术（如液体电池、镁基电池）以及基于超导磁和电化学的混合储能技术，争取实现重大突破。
《巴黎协定》签署与碳交易体系推进
- 165个国家签署《巴黎协定》，承诺控制全球气温升高幅度在 $2^{\circ}\mathrm{C}$ 范围内。
- 我国碳交易配套管理办法已起草完成，全国碳市场将形成“1+3+N”立法体系，推动碳交易市场发展，为相关主题投资带来机会。
- 碳交易主题投资受益次序包括：参与碳交易体系建设公司、节能减排公司、新能源电站开发商。
新能源汽车政策体系2.0即将落地
- 国家补贴政策调整在即，新的生产企业及产品准入管理规则也将出台。
- 北京发布《电动汽车充电基础设施专项规划》，计划到2020年建设约43.5万个充电桩，重点区域充电服务半径将小于0.9公里。
- 新能源汽车专用号牌征求意见，增加专用标志且号码升位，体现国家对新能源汽车发展的重视。
- 上海支持新能源货运车推广应用，向纯电动货运车发放3000张通行证。
新能源汽车产业链投资建议
- 依旧看好新能源汽车全年市场发展，锂电材料板块被重点推荐，首推当升科技。
- 建议关注充电桩产业链，尤其是上游设备制造商，如通合科技、中恒电气、科士达、科华恒盛、易事特、科陆电子、特锐德等。
- 能源互联网相关公司包括中恒电气、涪陵电力、智光电气、积成电子、炬华科技、金智科技等。
- 新能源汽车材料推荐当升科技、胜利精密，关注沧州明珠、新宙邦、杉杉股份、多氟多、格林美；电池推荐亿纬锂能、国轩高科；继电器推荐宏发股份；电机电控推荐大洋电机、方正电机、汇川技术；整车推荐比亚迪、康盛股份，关注江淮汽车；充电运营推荐阳光电源、科陆电子。

关键信息

政策推动：国家政策持续支持新能源汽车与储能行业发展，政策体系2.0即将落地，为行业带来新的发展机遇。
市场前景：新能源汽车市场景气度持续上升，充电设施投资规划超预期，充电桩产业链具备较大增长潜力。
技术方向：储能技术、氢能与燃料电池、能源互联网等技术成为重点发展方向。
碳交易机制：我国碳交易市场将逐步完善，碳交易主题投资机会增多，相关公司有望受益。
风险提示：政策效果不及预期是主要风险点。

行业动态与公司表现

首航节能：与多家电力企业签订EPC合同，合同金额达约4.6亿元。
晶盛机电：一季度营收增长61.17%，净利润增长45.79%。
九洲电气：一季度营收增长15.02%，净利润下降6.05%。
恒顺众昇：拟与“杭州深蓝”合资设立子公司“新疆清源”，开发生物质新能源。
通达动力：一季度营收增长2.7%，净利润增长156.99%。
天齐锂业：2016年一季度营收增长110.77%，净利润增长854.97%。
均胜电子：2016年一季度营收增长16.29%，净利润增长30.73%。
多氟多：2016年一季度净利润增长3030.35%，表现出强劲增长态势。

行业评级体系

收益评级：
- 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
- 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度在-10%至10%之间；
- 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
- B：较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动。