20241106-华创证券-房地产行业重大事项点评_百强房企销售投资回升_后续仍待观察华创证券研究所_10页_783kb

百强房企10月销售数据回升，同比增长99%，年内首次回正

根据克而瑞数据，2024年10月，中国房地产百强企业权益销售金额达到3433亿元，同比增长99%，环比上升46%，是年内同比增速首次回正。这一反弹主要归因于9月下旬中央政治局提出“促进房地产市场止跌回稳”的政策导向，以及10月LPR下调25个基点和存量房贷利率调整等密集出台的刺激措施。这些政策有效提升了市场预期和一线城市销售热度。

国央企销售表现优于非国央企，市场份额提升。1-10月，百强房企中国央企权益销售金额占比升至68%，非国央企下降，整体销售分化持续。非违约房企权益销售金额占比已达87%，同比增长16%，而违约房企销售下滑明显。TOP30房企中，部分企业如融创中国和中建智地销售额急剧增长，北京和上海等核心城市项目贡献显著。

拿地市场积极度回升，但同比下降。1-10月百强房企拿地金额同比下降42%，但10月拿地货值跌幅收窄至39%，接近3月以来水平。央国企仍是拿地主力，占85%货值，企业间分化加剧。政策放松优化了土地市场，如上海土拍溢价率创新低，但核心城市地块仍有高溢价，非热点区域供应增加。

风险方面，部分房企面临“销售下滑—土储减值”的负循环。低效土储占比上升可能引发减值风险和资金压力，后续销售低迷需持续跟踪。政策推动市场回暖，但不确定性仍高。

总结：房地产行业短期受政策红利支撑，销售回暖初现端倪，但深层问题如企业债务和土储效率需关注。未来需监测销售数据和政策演变，以评估市场可持续性。