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晨会纪要总结（2026年06月22日）

核心内容概览

市场策略

• 科技方向领涨：科技板块整体表现强势，尤其是硬科技（科创50）和创新成长（创业板指）。
• 风格再平衡需求：市场风格分化明显，资金继续集中于科技成长股，小微盘股表现疲软，后续或出现风格再平衡。
• 市场走势预测：短期科技股估值修复或已到位，市场进入震荡整理阶段。预计8月下旬至10月底，A股市场将有再次做多的窗口期。
• 操作建议：
  • 关注AI硬件龙头标的（如光模块、PCB、存储）；
  • 跟踪AI应用、机器人、国防军工、生物医药等泛科技方向；
  • 消费医药方向可关注服务消费、部分农产品、创新药领域；
  • 防守型板块（如高股息）可逐步低吸。

基金研究

• ETF表现分化：科创类ETF（如华泰柏瑞沪深300ETF、华安创业板50ETF）表现突出，而部分海外ETF（如华夏恒生ETF、华夏恒生科技ETF）小幅下跌。
• ETF成交额：6月18日，两市ETF总成交额约4910.67亿元，显示出市场对科技类资产的持续关注。

债券市场

• 国债收益率变化：1年期国债收益率下行1.75bp至1.17%，10年期国债收益率上行0.29bp至1.73%，期限利差为55.82BP。
• 国开债收益率：1年期国开债收益率下行0.24bp至1.38%，10年期国开债收益率上行0.10bp至1.78%。
• 短期利率：DR001上行0.71bp至1.43%，DR007下行0.39bp至1.46%。
• 国债期货：10年期主力合约上涨0.04%，5年期主力合约上涨0.06%，2年期主力合约上涨0.04%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行0.37bp至20.58bp，3年期AA-AAA级等级利差保持稳定。

重要财经资讯

宏观经济

• 用电量增长：2026年5月全社会用电量同比增长6.9%，第三产业用电增长最快（8.6%）。
• 离岸人民币外汇试点：工行、农行、中行、建行、交行等五家银行已落地离岸人民币外汇试点交易。
• 服务业发展方案：广东发布《广东省推进服务业扩能提质实施方案》，重点发展算力网络、6G、卫星互联网、具身智能等新兴领域。

科技突破

• 三维光纤微镊：我国科学家在商用光纤端部构建出三维光纤微镊，其输出力为传统光镊的十万倍以上，具有在微操控、医疗等领域的广泛应用前景。

行业监管

• 直播电商规范：工信部等七部门联合发布《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案（2026—2028年）》，旨在规范“内卷式”竞争，净化行业生态。

行业及公司动态

建设生产需求旺盛

• 港口物流：5月港口设备开工率38.87%，堆高机开工率同比上涨11.41%。
• 土建基建：混凝土设备开工率46.78%，显示市政基建、交通工程等项目加速推进。
• 吊装设备：开工率74.28%，表明大型项目落地加快，吊装作业需求旺盛。

中核工程合作进展

• 签署ITER项目协议：中核工程联合体与ITER组织签署真空室外部设备安装协议，涵盖馈线、杜瓦冷屏、磁体和管道安装，合作将延续至2032年10月，彰显中核集团在聚变工程领域的实力。

甲醇能源发展

• 上海首个甲醇加注站：嘉定星乐加醇站正式运营，实现燃油车、新能源车、甲醇车的综合补能，推动长三角绿色交通转型。

公司动态

• 大金重工：与阿布扎比港口集团签署合作备忘录，探索海上风电、海运物流等领域合作。
• 可靠股份：发布2025年年度权益分派方案，每10股派发现金红利1.20元。
• 安琪酵母：稳步推进海外业务布局，2026年目标营收增长10%以上，净利稳步增长。
• 乖宝宠物：拟不超过2.25亿元收购K9 Natural NPFG品牌无形资产，提升新西兰工厂产能利用率。

湖南经济动态

湘股动态

• 华银电力：拟向特定对象发行股票，募集不超过15亿元，用于风电场建设和补充流动资金，推动新能源业务发展。

湖南地方政策

• 产业发展务虚会：沈晓明主持会议，强调产业布局、资源聚合和主体培育，推动湖南经济发展。

投资评级系统说明

风险提示

• 市场风险：科技股估值修复或已到位，市场波动加大，风格再平衡需求上升。
• 公司风险：合作进展、原材料价格、海外市场拓展、品牌整合、销售目标实现等存在不确定性。
• 政策风险：宏观经济周期、产业政策调整、上网电价变动等可能影响公司盈利。

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