20250102-中辉期货-中辉黑色观点_7页_2mb

品种分析总结

1. 螺纹钢

观点：当前现货进入淡季，供需因素交易权重下降，政策提振有限，需求预期不乐观，冬储积极性低。短期区间震荡，中长期价格中枢或下移。
价格区间：RB05【3250，3350】。

2. 热卷

观点：产量、需求及库存平稳，汽车、家电销量保持高增速，出口高位，需求韧性较强。短期缺乏驱动，维持区间运行。
价格区间：HC05【3370，3460】。

3. 铁矿石

观点：铁水产量环比减量，钢厂利润尚可，港口库存小幅去化，供应不及预期，需求支撑有限，短期震荡偏强。
价格区间：I2505【760，790】。

4. 焦炭

观点：钢材消费进入淡季，焦炭供给过剩，钢厂补库意愿降低，焦炭第五轮降价落地，新一轮降价周期开启。维持偏弱震荡。
价格区间：J2505【1750，1850】。

5. 焦煤

观点：煤矿产量收缩，库存高位，投机需求缺失，供给过剩。下游补库有限，焦煤供需双减，震荡偏弱运行。
价格区间：Jm2505【1100，1200】。

6. 铁合金

观点：锰硅产量小幅回落，内蒙高开、宁夏减产，成本支撑尚存但需求偏弱，短期震荡偏弱。硅铁成本边际走弱，库存压力不大，供需宽松格局延续。
观点：铁合金维持过剩格局，短期偏弱运行。

7. 免责条款

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以上内容整理自中辉期货研究院报告，力求简洁、准确呈现各品种核心观点和价格区间。