20231031-山西证券-国博电子-688375.SH-盈利能力持续提升_防务领域持续高景气度_5页_405kb

公司博电子（688375SH）维持增持-A评级。根据2023年三季报，公司前三季度营业收入2826亿元，同比增长619%；归母净利润450亿元，上升1205%；扣非后净利润411亿元，上升652%。毛利率提升108个百分点达到3225%，净利率增幅83个百分点至1593%，盈利能力显著提升。防务领域需求持续增长，公司作为T/R组件核心供应商和技术领先者；民用领域逐步拓展至通信终端和无线局域网。投资建议下修EPS至156、210、283，对应PE为523、390、289，建议增持。风险包括新型武器装备需求不及预期、民品市场变化、存货跌价等。报告包含标准免责声明，强调投资需谨慎。