20220729-华泰期货-饲料养殖日报_美豆保持强势_豆粕延续反弹_9页
报告摘要
粕类市场总结
核心内容
- 豆粕：近期豆粕价格延续反弹趋势，期货与现货价格均有所上涨。
- 菜粕：菜粕价格也呈现上涨态势，但部分地区基差有所回落。
主要观点
- 美豆价格：7月底美国产区降雨预期改善，天气炒作情绪消退，美豆价格持续回落。
- 国内豆粕：受国内油厂压榨利润倒挂及采购进度放缓影响，国内豆粕价格承压，但后期供应紧张可能限制回调空间。
- 市场展望：尽管美豆丰产预期存在，但2022/23年度供需仍偏紧，未来需等待新的上涨驱动。
关键信息
- 豆粕期货：昨日收盘豆粕2209合约3962元/吨，涨幅1.07%。
- 现货价格：天津地区豆粕现货价格4214元/吨，涨幅42元；江苏地区4198元/吨，涨幅69元；广东地区4172元/吨，涨幅46元。
- 基差情况：现货基差M09 + 252，较前日持平；江苏地区M09 + 236，涨幅27；广东地区M09 + 210，涨幅4。
- 菜粕现货：福建地区菜粕现货价格3454元/吨，涨幅15元；基差RM09 + 105，较前日下跌49。
策略建议
- 单边谨慎看涨：豆粕市场存在上涨潜力，但需关注供应变化。
风险提示
- 产区降雨改善：可能对美豆价格形成压力。
玉米市场总结
核心内容
- 玉米：期货价格小幅上涨，但现货市场表现低迷。
- 玉米淀粉：期货价格继续上涨，但现货基差有所回落。
主要观点
- 全球供应：乌克兰粮食出口恢复预期缓解短期供应紧张，但欧洲极端高温和国内阴雨天气可能影响产量。
- 国内需求：价格下跌抑制下游采购积极性，深加工企业以去库存为主。
关键信息
- 玉米期货：昨日收盘玉米2209合约2672元/吨，涨幅0.94%。
- 玉米淀粉期货：昨日收盘玉米淀粉2209合约3061元/吨，涨幅1.93%。
- 现货价格：北良港玉米现货价格2680元/吨，与前日持平；吉林玉米淀粉现货价格3125元/吨，与前日持平。
- 基差情况：玉米现货基差C09 + 8，较前日下跌25；玉米淀粉现货基差CS09 + 64，较前日下跌58。
策略建议
- 单边中性：短期价格以震荡为主，需等待供应端新的交易驱动。
风险提示
- 无：当前市场风险较低。
生猪市场总结
核心内容
- 生猪价格：期货价格小幅上涨，现货价格区域分化。
- 市场供需：供应端略有增加，需求端表现疲软。
主要观点
- 猪价高位震荡：当前猪价涨至阶段性高位，市场博弈加剧，后市存在分歧。
- 供应变化：规模厂维持正常出栏节奏，养殖端压栏及二次育肥增加，商品猪供应缓和。
- 需求疲软：夏季气温升高，终端消费清淡，屠宰企业开工率下滑。
关键信息
- 生猪期货：昨日收盘生猪2209合约20925元/吨，涨幅1.16%。
- 现货价格：河南地区外三元生猪价格20.1元/公斤，涨幅0.1元；江苏地区20.1元/公斤，涨幅0.2元；四川地区21.1元/公斤，跌幅0.1元。
- 基差情况：河南地区现货基差LH09-825，较前日下跌140元；江苏地区LH09-825，下跌40元；四川地区LH09 + 175，下跌340元。
策略建议
- 单边中性：短期价格以高位震荡为主，观望为主。
风险提示
- 无：当前市场风险较低。
鸡蛋市场总结
核心内容
- 鸡蛋价格：期货价格小幅上涨，现货价格区域分化。
- 市场供需：供应端早淘现象增多，需求端表现平稳。
主要观点
- 期现货分化：蛋价现货持续上涨，但期货仍维持弱势，期现货走势出现分化。
- 供应变化：气温升高导致产蛋率下降，养殖户早淘以避免后期集中淘汰。
- 需求表现：南方市场出梅后鸡蛋质量提升，贸易商采购积极性上升，但终端市场反应平淡。
关键信息
- 鸡蛋期货：昨日收盘鸡蛋2209合约4271元/500千克，涨幅1.16%。
- 现货价格：辽宁地区鸡蛋现货价格4.44元/斤，持平；河北地区4.49元/斤，持平；山东地区4.75元/斤，持平。
- 基差情况：现货基差JD09+169、JD09+219、JD09+479，均较前日下跌49元。
策略建议
- 单边中性：短期盘面价格以低位震荡为主，需关注库存变化。
风险提示
- 无：当前市场风险较低。
市场要闻及动态
- 美国大豆：Soybeans & Corn Advisor预计2022年美国大豆单产下降0.5bu/ac至51.0bu/ac，8月将是大豆生长最重要月份。
- 巴西玉米：AgRural上调巴西2021/22年度二季玉米产量至8730万吨，中南部地区收割进度加快。
- 美玉米产量：美国非灌溉地区产量前景差异较大，IA北部、MN和玉米带东部产量接近平均概率较高。
- 出口预期：交易商预期美豆出口净售料在21/22年度为-20-30万吨，22/23年度为10-50万吨；美玉米出口净售料在21/22年度为0-30万吨，22/23年度为20-62.5万吨。
- 生猪数据：4月份生猪存栏环比减少2.15%，5月份能繁母猪存栏环比增加0.40%。
图表说明
- 图1-2：全球大豆与菜籽库销比，反映库存与需求的平衡情况。
- 图3-4：进口大豆库存与豆粕库存，体现国内供应压力。
- 图5-6：美国与中国的玉米供需平衡表，反映产量与消费的动态。
- 图7-8：能繁母猪与生猪存栏量，反映养殖周期变化。
- 图9-10：猪肉进口量与生猪屠宰量，体现进口依赖与加工需求。
- 图11-12：生猪养殖利润与猪粮比、猪料比，反映养殖成本与收益。
- 图13-18：蛋鸡存栏、鸡苗销量、鸡蛋库存及养殖利润，反映鸡蛋市场供需与库存情况。
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