20221105-川财证券-有色金属行业周报_加息预期缓和_关注金属材料机会_11页_846kb

有色金属行业周报总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2022年11月5日，分析师为孙灿。报告聚焦于有色金属行业近期表现及未来趋势，重点关注加息预期缓和、金属材料需求增长等核心因素，为投资者提供行业分析与投资建议。

主要观点与关键信息

一、基本金属

• 加息预期缓和：美联储暗示12月份可能放缓加息节奏，全球经济宏观面趋于缓和，金属市场短期内或将升温。
• 铝行业：国内铝行业开工率提升，近期有增长预期。
• 铜行业：铜矿供应趋于宽松，进口数据向好，冶炼厂产能上升，供应市场扩张，铜价呈现上涨趋势。
• 锂行业：锂价持续上涨，供需格局支撑其上行。欧盟计划2035年起禁止燃油车，新能源汽车需求增长支撑锂价。10月新能源汽车零售量同比增长73.5%，但环比下降10%，增速放缓与疫情反复有关。
• 建议关注企业：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团。

二、稀土行业

• 短期价格震荡：稀土价格近期呈现短期震荡下降趋势，但中长期产业发展趋势明朗。
• 产能提升：北方稀土整合磁性材料企业，重组后的包钢磁材2022年末高性能钕铁硼合金产能预计达8万吨，十四五末目标为15万吨。
• 项目推进：盛和新加坡与Peak公司签署谅解备忘录，推动坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目开发。
• 需求增长点：新能源汽车、智能机器人、工业电机等为稀土主要需求增长领域。
• 建议关注企业：北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材、大地熊。

三、金属材料

• 高端材料需求增长：航空材料与通讯材料为未来需求增量的主要贡献点。
• 航空产业：中国航空产业仍处于发展初期，国产材料优先考虑，钛材、高温合金等军工材料受益于航空产业发展。
• MLCC高景气：硅碳负极和银包铜技术受益于MLCC的高景气。
• 建议关注企业：西部超导、博迁新材、合盛硅业、抚顺特钢。

行业表现

• 有色金属板块涨幅：本周有色金属指数上涨9.48%，在28个子行业中排名第5。
• 子板块表现：
  • 稀有金属：上涨9.17%
  • 黄金：下跌0.26%
  • 工业金属：上涨5.76%
  • 磁性材料：上涨11.57%

行业动态

1. 杭州市政策：发布《关于加快推进绿色能源产业高质量发展的实施意见》（征求意见稿），提出发展新型储能技术，包括钠离子电池、固态锂离子电池等，推动光伏产业发展。
2. 哈萨克斯坦铜精矿进口：全国首个进口铁路运输铜精矿监管通关模式试点落地，大幅缩短通关周期，提升效率。
3. 发改委会议：召开前三季度行业经济运行分析视频会，重点分析有色金属等行业运行情况，提出政策建议。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 疫情影响超预期
• 上游原材料价格过高

建议关注企业

相关报告

• 《有色行业周报：能源金属价格逐渐企稳》（20220806）
• 《有色行业周报：加息预期逐渐落地，能源金属需求回升》（20220731）

川财证券简介

川财证券有限责任公司成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究与咨询服务。

分析师声明

分析师孙灿具有证券投资咨询执业资格，报告观点基于合法合规信息，独立、客观出具，不与薪酬直接相关。

行业投资评级

• 证券投资评级：根据报告发布后6个月内证券的绝对收益进行分类，买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：根据报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益进行分类，买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经许可不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点仅为当日判断，可能随时更改。
• 报告不构成投资建议，投资者应自行咨询专业顾问。
• 报告版权归属川财证券，未经许可不得使用或修改。

报告制作单位

川财证券有限责任公司
经营许可证编号：000000029399
中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格持有者。