20240320-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_610kb

钢材市场分析

关键点：

• 螺纹05合约持仓创新高后减仓止盈，现货价格普遍上涨（如杭州螺纹钢+40元/吨）。
• 4月需求旺季或加速到来，当前钢材、钢坯库存下降，可能形成阶段性供需错配。
• 房地产销售不佳及基建投资放缓压制需求预期，工地开复工率与劳务上工率同比下降。
• 钢材出口表现尚可但接单下滑，钢厂减产增多，进口矿日耗回落。
• 短期判断：螺纹反弹由空头减仓驱动，叠加基本面好转，4月供需错配可能导致价格偏强。

铁矿石市场分析

关键点：

• 普氏62%铁矿石价格大幅上涨（+265美元/吨），发运量环比减少，但非主流矿发运反增，供应宽松预期持续。
• 钢厂铁水产量下降，进口矿日耗减少，港口库存增加，需求端承压。
• 虽价格跌至100美元/吨后部分指标回升，但整体供需矛盾未缓解，非主流矿供给增加进一步施压价格。
• 进口利润倒挂，表明国内钢厂成本优势较小，终端需求疲软拖累铁矿需求。

市场动态

• 日本加息：政策利率调整结束负利率时代，可能提振市场情绪。
• 库存与钢企产量：国内45港进口铁矿库存增加，钢企粗钢、生铁产量同比上升，但钢材产量同比下降；钢厂产能利用率需关注变化。
• 贸易与成本：钢材成交活跃度回升，但部分钢厂电炉利润亏损扩大，成本支撑弱化。

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