20180102-中泰证券-电子行业周报_电子创新展望2018_4页_464kb

电子行业周报总结

核心内容

2017年是中国半导体产业快速发展的关键一年，行业迎来多项里程碑事件，标志着中国半导体产业正逐步崛起。2018年被视为中国半导体产业进入黄金十年的起点，行业整体呈现积极发展趋势，技术、人才、资本和政策等多重因素共同推动产业成长。

主要观点

1. 中国半导体产业崛起

• 中国半导体产业在政策、人才、资本、市场和技术等多方面具备快速成长的基础。
• 2017年是人才引进的关键年，多位国际顶级专家归国，为行业注入新活力。
• 国家集成电路大基金在2018年继续加大投入，推动产业生态圈构建。

2. 国内龙头企业突破

• 华为：主芯片和人工智能芯片技术快速突破，全球市场份额稳步提升。
• 中芯国际：引入梁孟松，加速14nm制程推进，吸引海外高端人才加入。
• 兆易创新：在存储器领域取得显著进展，Nor Flash进入国际一线阵营，合肥项目推动DRAM发展。

3. 全球半导体市场动态

• 2017年全球半导体设备市场销售额创历史新高，中国大陆市场增长迅速。
• 三星因存储芯片需求激增，超越英特尔成为全球半导体销售冠军。
• 存储芯片成为行业核心驱动力，推动全球半导体行业进入高景气度周期。

4. 消费电子创新与产业链

• 中国在消费电子产业链中地位不断提升，尤其在苹果供应链中占据重要位置。
• 未来消费电子创新方向包括3D摄像头、OLED屏、射频、无线充电等。
• 存储、屏幕等部件成本上升将成为行业趋势，推动硬件价值提升。

关键信息

2017年十大里程碑

1. 硅片剪刀差历时八年形成，差距持续扩大。
2. 硅含量第四次提升，2018年新兴行业拐点加速。
3. 全球半导体设备市场销售创历史新高，中国大陆市场增长迅猛。
4. 存储芯片成为行业核心，三星超越英特尔成为销售冠军。
5. 博通对高通发起并购，消费级芯片面临压力。
6. 全球半导体价格上涨，需求闭环是关键。
7. 国家集成电路大基金投资效果显著，推动产业生态发展。
8. 中芯国际引入梁孟松，加快先进制程推进。
9. 华为海思在人工智能芯片领域取得突破。
10. 兆易创新合肥项目推动中国DRAM发展。

国内产业进展

• CEC咸阳8.6代液晶面板生产线：2017年12月点亮投产，形成完整产业链。
• 京东方10.5代液晶面板线：提前投产，推动8K显示技术发展，成为全球显示领域领跑者。
• 紫光国芯：确认首款国产DDR4内存将于2018年上市，未来可能在芯片、DRAM和闪存领域实现突破。

重点关注公司

• 半导体板块：兆易创新（停牌）、景嘉微、扬杰科技、士兰微、紫光国芯、圣邦股份、北京君正、万盛股份、华灿光电、中颖电子、富翰微。
• 晶圆代工：三安光电、中芯国际（港股）、华虹半导体（港股）。
• 设备：晶盛机电、北方华创、长川科技。
• 封测：晶方科技、长电科技、华天科技、通富微电。
• 材料：菲利华、鼎龙股份、金力泰、江丰电子、上海新阳、南大光电、石英股份。
• 其他：亚翔集成、太极实业。
• 消费电子：信利国际（港股）、蓝思科技、新纶科技、福晶科技、大族激光、东山精密、安洁科技、电连技术、京东方A、景旺电子、依顿电子。
• 安防：海康威视、大华股份。

风险提示

• 消费电子创新不及预期，可能影响行业增长。

投资评级说明

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅限于其客户使用。报告内容基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。中泰证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，并提供相关金融服务。报告版权归中泰证券所有，未经许可不得发布或修改。