> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交易早参总结 - 2026年4月2日 ## 核心内容概览 2026年4月2日的交易早参主要分析了当日A股市场、期货市场及能源化工、贵金属、有色金属、黑色金属、经济作物等板块的走势与影响因素。整体来看，市场情绪因美伊局势缓和有所回暖，但地缘政治风险仍存，导致部分品种价格出现回调。各板块表现分化，部分品种因供需格局变化出现修复性上涨，而另一些则因基本面疲软或宏观不确定性维持震荡。 --- ## 主要观点 ### A股市场 - 周三A股显著走强，上证指数收涨1.46%，创业板指收涨1.96%。 - 医药、电子、通信板块领涨，煤炭、电力及公用事业板块小幅回落。 - 市场风险偏好回暖，亚洲股市整体上涨，关注美伊局势后续发展。 ### 贵金属 - 黄金大幅反弹，主要因中东局势出现缓和可能，原油与美元同跌。 - 银价相对弱势，建议新单暂时观望。 - 风险提示：美联储加息及美元信用增强可能影响金价走势。 ### 有色金属 - 沪铜：情绪影响减弱，供给紧缺预期支撑铜价修复上行。 - 沪铝及氧化铝：供给短缺担忧延续，铝价维持高位，氧化铝走弱但下方空间有限。 - 沪镍：多空因素交织，供需格局未有明显变化，维持震荡格局。 ### 黑色金属 - 钢矿：螺纹、热卷价格维持震荡，铁矿价格预计宽幅震荡，区间【750，830】。 - 煤焦：期价跟随油价回调，现货成交尚积极，但需求端仍偏弱。 - 纯碱玻璃：纯碱基本面偏弱，价格驱动向下；浮法玻璃供需双弱，宜持偏空思路。 ### 能源化工 - 原油：地缘不确定性依然存在，但供应端补充及库存累积形成短期压力。 - 甲醇：港口及工厂库存连续5周减少，若冲突于本月结束，进口量或于6月回升，价格可能回落。 - 聚烯烃：跟随油价回落，但现货报价坚挺，短期供应紧张，长期价格或回归合理。 ### 经济作物 - 橡胶：港口累库，但原料价格坚挺，供需预期积极，胶价中枢可能上移。 - 棕榈油：生柴需求预期乐观，但价格仍受原油波动影响。 --- ## 关键信息 ### 宏观因素 - 美伊局势缓和信号增强，市场风险偏好回升，但局势仍存不确定性。 - 美国3月ADP就业数据超预期，显示经济韧性。 - 中东局势可能影响能源价格，进而影响全球大宗商品市场。 ### 行业动态 - 楼市“小阳春”如期而至，热点城市二手房成交量显著增长。 - 印尼镍矿配额未定，矿端惜售情绪浓厚，成本支撑仍存。 - 津巴布韦锂精矿出口政策变动预期，影响锂价短期走势。 - 棕榈油生柴需求预期乐观，但价格仍受原油波动影响。 ### 市场策略 - 股指期货：短期可轻仓试多，关注中东局势变化。 - 债市：避险情绪缓和，债市回吐涨幅，短期波动风险仍存。 - 贵金属：黄金可轻仓持有06合约多单，白银建议观望。 - 铜价：供给紧缺预期支撑，建议关注多头机会。 - 铝价：供给冲击明确，下方支撑较强，氧化铝短期偏弱。 - 镍价：多空交织，维持震荡格局。 - 煤焦：建议关注供应变化及需求恢复情况。 - 纯碱与玻璃：短期偏空，关注库存消化与需求变化。 - 甲醇与聚烯烃：短期震荡，关注冲突结束时间与进口恢复情况。 - 橡胶与棕榈油：价格受原料与原油影响较大，需密切关注基本面变化。 --- ## 风险提示 - 地缘政治风险：美伊局势可能反复，影响能源价格及市场情绪。 - 宏观不确定性：美联储政策、美元信用、全球经济滞胀风险。 - 基本面波动：如镍矿配额、锂矿出口政策、煤炭与铁矿供需变化等。 --- ## 投资咨询团队 | 人员 | 职位 | 覆盖品种 | 从业资格 | 投资咨询资格 | |------|------|----------|----------|---------------| | 魏莹 | 总经理助理 | 大类资产、黑色金属、建材 | F3039424 | Z0014895 | | 杨帆 | 资深研究员 | 能源化工、期权 | F3027216 | Z0014114 | | 张舒绮 | 资深研究员 | 金融衍生品、有色金属 | F3037345 | Z0013114 | | 刘启跃 | 资深研究员 | 锂电产业链、有色金属 | F3057626 | Z0016224 | | 葛子远 | 资深研究员 | 纺产业链、光伏产业链 | F3062781 | Z0019020 | | 房紫薇 | 研究员 | 金融衍生品、有色金属 | F03121473 | Z0023012 | --- ## 数据来源 - Wind - 同花顺 - 钢联 - SMM - 兴业期货投资咨询部 --- ## 免责声明 - 本文为市场分析参考，不构成投资建议。 - 内容基于公开资料，兴业期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。 - 投资者依据本文进行投资决策，兴业期货不承担任何责任。 - 市场有风险，投资需谨慎。