20260402-兴业期货-_交易早参_能源化工品种继续回调_贵金属及有色品种出现修复-20260402_5页_376kb

交易早参总结 - 2026年4月2日

核心内容概览

2026年4月2日的交易早参主要分析了当日A股市场、期货市场及能源化工、贵金属、有色金属、黑色金属、经济作物等板块的走势与影响因素。整体来看，市场情绪因美伊局势缓和有所回暖，但地缘政治风险仍存，导致部分品种价格出现回调。各板块表现分化，部分品种因供需格局变化出现修复性上涨，而另一些则因基本面疲软或宏观不确定性维持震荡。

主要观点

A股市场

• 周三A股显著走强，上证指数收涨1.46%，创业板指收涨1.96%。
• 医药、电子、通信板块领涨，煤炭、电力及公用事业板块小幅回落。
• 市场风险偏好回暖，亚洲股市整体上涨，关注美伊局势后续发展。

贵金属

• 黄金大幅反弹，主要因中东局势出现缓和可能，原油与美元同跌。
• 银价相对弱势，建议新单暂时观望。
• 风险提示：美联储加息及美元信用增强可能影响金价走势。

有色金属

• 沪铜：情绪影响减弱，供给紧缺预期支撑铜价修复上行。
• 沪铝及氧化铝：供给短缺担忧延续，铝价维持高位，氧化铝走弱但下方空间有限。
• 沪镍：多空因素交织，供需格局未有明显变化，维持震荡格局。

黑色金属

• 钢矿：螺纹、热卷价格维持震荡，铁矿价格预计宽幅震荡，区间【750，830】。
• 煤焦：期价跟随油价回调，现货成交尚积极，但需求端仍偏弱。
• 纯碱玻璃：纯碱基本面偏弱，价格驱动向下；浮法玻璃供需双弱，宜持偏空思路。

能源化工

• 原油：地缘不确定性依然存在，但供应端补充及库存累积形成短期压力。
• 甲醇：港口及工厂库存连续5周减少，若冲突于本月结束，进口量或于6月回升，价格可能回落。
• 聚烯烃：跟随油价回落，但现货报价坚挺，短期供应紧张，长期价格或回归合理。

经济作物

• 橡胶：港口累库，但原料价格坚挺，供需预期积极，胶价中枢可能上移。
• 棕榈油：生柴需求预期乐观，但价格仍受原油波动影响。

关键信息

宏观因素

• 美伊局势缓和信号增强，市场风险偏好回升，但局势仍存不确定性。
• 美国3月ADP就业数据超预期，显示经济韧性。
• 中东局势可能影响能源价格，进而影响全球大宗商品市场。

行业动态

• 楼市“小阳春”如期而至，热点城市二手房成交量显著增长。
• 印尼镍矿配额未定，矿端惜售情绪浓厚，成本支撑仍存。
• 津巴布韦锂精矿出口政策变动预期，影响锂价短期走势。
• 棕榈油生柴需求预期乐观，但价格仍受原油波动影响。

市场策略

• 股指期货：短期可轻仓试多，关注中东局势变化。
• 债市：避险情绪缓和，债市回吐涨幅，短期波动风险仍存。
• 贵金属：黄金可轻仓持有06合约多单，白银建议观望。
• 铜价：供给紧缺预期支撑，建议关注多头机会。
• 铝价：供给冲击明确，下方支撑较强，氧化铝短期偏弱。
• 镍价：多空交织，维持震荡格局。
• 煤焦：建议关注供应变化及需求恢复情况。
• 纯碱与玻璃：短期偏空，关注库存消化与需求变化。
• 甲醇与聚烯烃：短期震荡，关注冲突结束时间与进口恢复情况。
• 橡胶与棕榈油：价格受原料与原油影响较大，需密切关注基本面变化。

风险提示

• 地缘政治风险：美伊局势可能反复，影响能源价格及市场情绪。
• 宏观不确定性：美联储政策、美元信用、全球经济滞胀风险。
• 基本面波动：如镍矿配额、锂矿出口政策、煤炭与铁矿供需变化等。

投资咨询团队

数据来源

• Wind
• 同花顺
• 钢联
• SMM
• 兴业期货投资咨询部

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• 本文为市场分析参考，不构成投资建议。
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