> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 板块热点总结（2026年04月02日） ## 核心内容概览 2026年4月2日，全球市场受到中东局势紧张的影响，金融衍生品市场整体承压，A股三大指数回调，国际油价大幅上涨，贵金属价格冲高回落，有色金属及化工品市场震荡偏强，农产品市场呈现分化走势。整体市场情绪偏谨慎，投资者需关注地缘政治、宏观经济及供需变化。 --- ## 主要观点分析 ### 1. 金融市场表现 - **股指**：IH、IF、IC、IM主力合约分别收跌 $1.01\%$、$1.25\%$、$2.01\%$、$1.90\%$，A股三大指数集体回调，沪指跌 $0.74\%$，深证成指跌 $1.60\%$，创业板指跌 $2.31\%$。 - **成交额**：沪深京三市成交额为18580亿，较前日缩量1671亿。 - **行业板块**：石油石化、医药商业、能源金属板块涨幅居前；贵金属、元件、通信服务、小金属、半导体、广告营销、玻璃玻纤板块跌幅居前。 - **外部因素**：特朗普就中东冲突发表讲话，威胁打击伊朗，令市场对局势缓和的预期落空，加剧了恐慌情绪，推动国际油价上涨，全球股市承压。 ### 2. 贵金属市场 - **价格走势**：沪金主力合约收跌 $1.27\%$，沪银收跌 $5.6\%$，整体冲高回落。 - **持仓变化**：SPDR黄金ETF持仓增加至1050.99吨，SLV白银ETF持仓略有减少至15271.46吨。 - **市场预期**：中东局势仍存不确定性，加息预期减弱，利率期货已定价 $24.5\%$ 的降息概率，但贵金属价格仍可能波动。 - **后续关注**：美国非农就业数据、中东局势演进及央行降息预期变动。 ### 3. 沪铝市场 - **价格走势**：沪铝主力合约收盘价24720元/吨，跌幅 $0.52\%$，整体维持震荡。 - **供应端**：中东铝厂遭袭暂停运营，供应收缩利好铝价；国内电解铝企业开工平稳，铝水比例小幅回升。 - **需求端**：铝下游加工企业开工率回升至 $64\%$，消费逐步回归旺季节奏。 - **库存变化**：国内铝锭社会库存138.7万吨，环比增长1.4万吨，节后累库进程接近尾声。 - **后市展望**：短期内铝价预计偏强运行，需关注4月上旬库存是否进入去库周期。 ### 4. 原油市场 - **价格走势**：原油主力合约收于721.3元/桶，日涨幅 $3.66\%$。 - **供应端**：中东地缘政治紧张，霍尔木兹海峡航运量低位，OPEC+小幅增产难以缓解供应缺口，美国页岩油增产有限。 - **需求端**：高油价与宏观不确定性压制全球经济增速，边际支撑有限。 - **后市展望**：若中东局势持续，油价将维持高位震荡，短期难见明显回调。 ### 5. 甲醇市场 - **价格走势**：甲醇期货05合约下午反弹 $2.82\%$，持仓量增加。 - **供需变化**：国产甲醇开工率维持在 $86\%$ 高位，港口库存下降，甲醇制烯烃行业开工率回升至 $82.35\%$。 - **外部影响**：美伊冲突持续，国际油价上涨，提振化工品期货交投情绪。 - **价差分析**：5-9价差反弹，但随着主力资金移仓至09合约，未来可能回落。 - **后市展望**：甲醇价格可能受中东局势影响，维持高位宽幅震荡走势，建议投资者控制仓位。 --- ## 农产品市场动态 ### 1. 棕榈油 - **价格走势**：今日反弹测试10000元/吨。 - **政策影响**：印尼将实施B50生柴政策，预计生柴需求增加200万吨，出口量减少200万吨，支撑棕榈油价格。 - **库存变化**：3月马棕出口量大幅上升，库存延续下降趋势，但4月后将进入增产周期，库存基数偏高，抑制上涨空间。 - **国内情况**：国内棕榈油库存升至高位，宏观因素支撑下，短期预计维持宽幅震荡走势。 ### 2. 棉花 - **价格走势**：棉花主力合约震荡偏弱。 - **种植面积**：2026年全球棉花种植面积增长 $4\%$，美国皮马棉种植区下降 $8\%$。 - **国内需求**：主流地区纺企开机负荷在 $78.5\%$，接单放缓，部分小幅下调开机；疆内开机维持稳定，超过90%。 - **终端需求**：纺织企业开工率较高，但高价棉向下游传导压力仍存，部分纺企即期现金流承压。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场存在较大不确定性，投资者需谨慎操作。 - **免责声明**： - 报告观点仅代表作者个人意见，不代表公司立场。 - 所有信息仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，准确性、完整性、及时性无法保证。 - 市场受政策、经济、国际事件等影响，分析意见不承诺未来表现。 - 上海中期期货研究所研究报告版权归属公司，未经授权不得转载或使用。 --- ## 投资建议 - **贵金属**：短期波动仍存，建议投资者控制仓位，关注局势变化及降息预期。 - **铝价**：受中东供应收缩及国内旺季需求支撑，预计短期内维持偏强走势。 - **原油**：地缘政治风险尚未缓解，油价短期维持高位震荡。 - **甲醇**：受国际油价及中东局势影响，价格可能高位宽幅震荡，需谨慎操作。 - **棕榈油**：短期受政策及库存变化支撑，但后期增产可能压制涨幅。 - **棉花**：终端需求回暖，但价格传导压力较大，建议关注供需变化及市场情绪。