20250921-浙商期货-_股指期货周报_板块分化加剧_双创指数强于大盘指数_6页_2mb

内容概述

板块分化加剧，双创指数强于大盘指数

策略综述及建议

• 指数判断:科技仍是主力，近期超涨科技白马波动明显加大，固态电池、储能等板块接力走强；中美资产重估仍有空间，但需宏观政策配合。
• 敢涨跟跌建议:
  • 国际形势复杂，暂停24税90天。
  • 美联储降息利于外资回流，最早9月开启。
  • 稳定资本市场政策积极，新技术、新消费推动者经济预期企稳。
  • 无风息率降至低位，中长期及居民资金入市进入新周期。
  • 大涨伴随放量，两市成交额突破2万亿，外资逐步配置入场。
  • 建议重点配置半导体、AI算力等科技成长赛道，同时关注金融、消费等低估防御板块轮动配置价值。
• 风险提示:
  • 美国通胀再次抬头，未如期降息。
  • 国内经济复苏进程未达预期。

市场表现

• 本周表现:国内股指震荡为主，双创指数（纳斯达克、恒生科技）维持强势。
• 主要指数表现:纳斯达克涨2.21%，标普500涨1.22%，恒生科技涨5.09%。
• 申万一级行业走势:风电、煤炭、公共交通、银行、有色金属、零售等跌幅居前。

主要数据

• 流动性:8月份社融增速降，M1同比增速加快，资金活跃度提升。
• 融资融券:双向资金小幅波动。
• 投资者开户:两市新开户持续增长。
• 北向/南向资金:两市资金小幅增仓，显示市场信心回升。

指数估值与行业权重

• 估值:主要指数估值处于低位，浙商观点认为双创新高。
• 行业权重:电子、金融行业权重居前。

政策跟踪

• 美联储利率政策:美国降息进入新周期。
• 国内政策:国内重要政策稳增长、宽货币、宽财政。

风险与建议

• 双击风险:疫情、成本控制。
• 股债性价:权息高，继续看好。