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宏观数据速览

• GDP同比：2023年6月当季同比6.0%，较2022年同期0.0%，上月为4.50%。
• 制造业PMI：2023年8月制造业PMI为49.7%，环比前值49.2%，明显走弱。
• 服务业PMI：2023年8月综合PMI为51.7%，为本年最低；财新服务业PMI预估53.5%，实际51.8%，创年内新低。
• 通胀/增长指标：CPI同比-0.3%，PPI同比-4.4%。房地产投资累计同比3.4%，消费品零售额累计7.3%。

商品期货关键动态

1. 方星海在期货第六次会员大会：强调服务实体经济、风险防控及现代期货市场建设。
2. 上期所手续费下调（氧化铝、螺纹钢等品种），郑商所调低尿素期货保证金至10%，提升市场活跃度。
3. 洛阳钼业2024年铜金属产量或达60万吨，复牌问题解决；LME锌订单创新纪录；电池级碳酸锂价格报20.3万元/吨，跌2500元。

货币资金面与债券市场

• 信贷数据：7月社会融资规模增量5.28万亿，M0同比9.9%，M1同比2.3%，M2同比10.7%。
• 市场资金：8日央行逆回购净回笼3710亿，隔夜回购利率下行至1.4%，国债期货除短端外多数上涨。
• 债市：地产债“20旭辉02”跌超6%，碧桂园境外债利息宽限期；交易所平台REITs申报，“固收+”基金77%业绩正，信用债收益趋于分化。

大宗商品表现与政策

• 金属：印度政府考虑将煤炭纳入绿色能源，淡水河谷2027年中东铁矿选厂投产。
• 能源化工：欧俄天然气价差扩大，佐证冬季保价预案；沙特/俄增产延长至年末，美铝价预期下调。
• 农产品：美豆出口检验高，印尼拟调低关税应对粮价；马棕8月出口减少，库存增至190万吨高位。

股票市场简述

• A股：9月5日缩量下跌，北向资减仓460亿，地产链及有色金属领涨；注册制下北向交易所成交活跃。
• 港股：内房股、科技股普跌，南向资金净买119亿港元，融创回归港股通。
• 游戏地标：高盛调降美衰退概率至15%，预美联储缩紧压力减轻，经济增速开始回升。

政策聚焦

• 近期稳增长方案落地（十大行业工作方案），债转股加速，公积金政策松绑，保障房严格封闭运营。
• 央行优化压力测试机制，印契金提高至五年之最，资产支持计划及强制减薪要求强化。

其他提示

外资或有回流预期，美元指数续涨影响汇率，商品-金融风险再平衡过程中的机会初现。