> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年4月24日的股指期货、国债期货及贵金属期现价差日报，涵盖多个品种的期现价差、跨期价差、跨品种比值、基差、价差分位数及市场观点。数据来源为Wind和广发期货研究所，包含免责声明。 ## 股指期货价差分析 ### 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------|--------|--------------|----------------|----------------| | IF | -61.93 | -7.10 | 6.90% | 4.10% | | IH | -16.73 | -3.96 | 21.70% | 12.10% | | IC | -118.21 | -6.23 | 20.90% | 2.70% | | IM | -143.54 | 14.90 | 90.00% | 13.10% | - **IF期现价差**：较前一日下降7.10，处于历史1年分位数的6.90%，全历史分位数的4.10%。 - **IH期现价差**：较前一日下降3.96，历史1年分位数为21.70%，全历史分位数为12.10%。 - **IC期现价差**：较前一日下降6.23，历史1年分位数为20.90%，全历史分位数为2.70%。 - **IM期现价差**：较前一日上升14.90，历史1年分位数为90.00%，全历史分位数为13.10%。 ### 跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -41.60 | -6.80 | 3.20% | 6.70% | | 季月-当月 | -124.60 | -11.00 | 0.40% | 5.00% | | 远月-当月 | -169.80 | -10.20 | 1.20% | 6.00% | | 季月-次月 | -83.00 | -4.20 | 0.40% | 4.40% | | 远月-次月 | -128.20 | -3.40 | 2.80% | 6.90% | | 远月-季月 | -45.20 | 0.80 | 32.30% | 18.00% | - **IF跨期价差**：整体呈现负值，其中远月-当月价差为-169.80，较前一日下降10.20，处于历史1年分位数的1.20%。 - **IH跨期价差**：次月-当月价差为-14.60，较前一日下降2.40，历史1年分位数为16.80%。 - **IC跨期价差**：季月-当月价差为-237.20，较前一日上升0.60，历史1年分位数为8.60%。 - **IM跨期价差**：远月-当月价差为-522.80，较前一日上升16.00，历史1年分位数为20.00%。 ## 国债期货价差分析 ### 基差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | 上市以来百分位数 | |------|--------|------------------|----------------|------------------| | TS基差 | 0.0461 | 0.0239 | 6.70% | 28.20% | | TF基差 | 0.0575 | 0.0139 | 26.90% | 48.60% | | T基差 | 0.0437 | -0.0236 | 45.70% | 35.50% | | TL基差 | 0.1738 | -0.2510 | 70.70% | 36.80% | - **TS基差**：最新值为0.0461，较前一日变化为0.0239，历史1年分位数为6.70%。 - **TF基差**：最新值为0.0575，较前一日变化为0.0139，历史1年分位数为26.90%。 - **T基差**：最新值为0.0437，较前一日变化为-0.0236，历史1年分位数为45.70%。 - **TL基差**：最新值为0.1738，较前一日变化为-0.2510，历史1年分位数为70.70%。 ### 跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |------|--------|--------------|----------------| | 当季-下季 | 0.0100 | 0.0100 | 28.20% | | 当季-隔季 | 0.0260 | -0.0080 | 28.50% | | 下季-隔季 | 0.0160 | -0.0020 | 28.10% | | 当季-下季 | 0.1750 | 0.0100 | 48.60% | | 当季-隔季 | 0.1800 | -0.0200 | 40.10% | | 下季-隔季 | 0.0050 | -0.0300 | 25.00% | | 当季-下季 | 0.1000 | 0.0000 | 35.50% | | 当季-隔季 | 0.2100 | 0.0050 | 35.50% | | 下季-隔季 | 0.1100 | 0.0050 | 36.80% | | 当季-下季 | 0.2700 | -0.0200 | - | | 当季-隔季 | 0.3400 | 0.0100 | - | | 下季-隔季 | 0.0700 | 0.0300 | - | - **TS跨期价差**：当季-下季价差为0.0100，历史1年分位数为28.20%。 - **TF跨期价差**：当季-隔季价差为0.1800，历史1年分位数为40.10%。 - **T跨期价差**：当季-隔季价差为0.2100，历史1年分位数为35.50%。 - **TL跨期价差**：当季-隔季价差为0.3400，历史1年分位数为-。 ### 跨品种价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | |------|--------|--------------|----------------| | TS-TF | -3.6440 | 0.0300 | 5.60% | | TS-T | -6.1540 | 0.0900 | 8.90% | | TF-T | -2.5100 | 0.0600 | 12.10% | | TS-TL | -11.2340 | 0.3500 | - | | TF-TL | -7.5900 | 0.3200 | - | | T-TL | -5.0800 | 0.2600 | - | - **TS-TF价差**：最新值为-3.6440，较前一日变化为0.0300，历史1年分位数为5.60%。 - **TS-T价差**：最新值为-6.1540，较前一日变化为0.0900，历史1年分位数为8.90%。 - **TF-T价差**：最新值为-2.5100，较前一日变化为0.0600，历史1年分位数为12.10%。 ## 贵金属期现日报分析 ### 国内期货收盘价 | 品种 | 4月23日 | 4月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | AU2606合约 | 1040.06 | 1051.40 | -11.34 | -1.08% | 元/克 | | AG2606合约 | 18967 | 19586 | -619 | -3.16% | 元/千克 | | PT2606合约 | 515.80 | 525.90 | -10.10 | -1.92% | 元/克 | | PD2606合约 | 374.75 | 386.75 | -12.00 | -3.10% | 元/克 | - **黄金**：AU2606合约下跌1.08%，价格为1040.06元/克。 - **白银**：AG2606合约下跌3.16%，价格为18967元/千克。 - **铂金**：PT2606合约下跌1.92%，价格为515.80元/克。 - **钯金**：PD2606合约下跌3.10%，价格为374.75元/克。 ### 外盘期货收盘价 | 品种 | 4月23日 | 4月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | COMEX黄金主力合约 | 4708.60 | 4758.30 | -49.70 | -1.04% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 75.46 | 77.69 | -2.23 | -2.86% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 2017.70 | 2087.70 | -70.00 | -3.35% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1473.50 | 1558.50 | -85.00 | -5.45% | 美元/盎司 | - **COMEX黄金**：价格为4708.60美元/盎司，较前一日下跌1.04%。 - **COMEX白银**：价格为75.46美元/盎司，较前一日下跌2.86%。 - **NYMEX铂金**：价格为2017.70美元/盎司，较前一日下跌3.35%。 - **NYMEX钯金**：价格为1473.50美元/盎司，较前一日下跌5.45%。 ### 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 伦敦金 | 4704.74 | 4739.53 | -34.79 | -0.73% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 75.42 | 77.68 | -2.26 | -2.91% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 2029.00 | 2082.00 | -53.00 | -2.55% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1469.50 | 1549.50 | -80.00 | -5.16% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 1036.88 | 1048.54 | -11.66 | -1.11% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 18896 | 19543 | -647 | -3.31% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 516 | 523 | -7 | -1.38% | 元/克 | - **伦敦金**：价格为4704.74美元/盎司，较前一日下跌0.73%。 - **伦敦银**：价格为75.42美元/盎司，较前一日下跌2.91%。 - **现货铂金**：价格为2029.00美元/盎司，较前一日下跌2.55%。 - **现货钯金**：价格为1469.50美元/盎司，较前一日下跌5.16%。 - **上金所黄金T+D**：价格为1036.88元/克，较前一日下跌1.11%。 - **上金所白银T+D**：价格为18896元/千克，较前一日下跌3.31%。 - **上金所铂金9995**：价格为516元/克，较前一日下跌1.38%。 ### 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | |------|------|------|------|----------------| | 黄金TD-沪金主力 | -3.18 | -2.86 | -0.32 | 46.10% | | 白银TD-沪银主力 | -71 | -43 | -28 | 60.60% | | 伦敦金-COMEX金 | -3.86 | -18.77 | 14.91 | 84.10% | | 伦敦银-COMEX银 | -0.04 | 0.00 | -0.04 | 59.40% | - **黄金TD-沪金主力**：基差为-3.18元/克，较前一日下降0.32元/克，处于历史1年分位数的46.10%。 - **白银TD-沪银主力**：基差为-71元/千克，较前一日下降28元/千克，处于历史1年分位数的60.60%。 - **伦敦金-COMEX金**：基差为-3.86美元/盎司，较前一日上升14.91美元/盎司，处于历史1年分位数的84.10%。 - **伦敦银-COMEX银**：基差为-0.04美元/盎司，较前一日下降0.04美元/盎司，处于历史1年分位数的59.40%。 ### 比价 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|------|--------| | COMEX金/银 | 62.40 | 61.25 | 1.15 | 1.87% | | 上期所金/银 | 54.84 | 53.68 | 1.15 | 2.15% | | NYMEX铂/钯 | 1.37 | 1.34 | 0.03 | 2.22% | | 广期所铂/钯 | 1.38 | 1.36 | 0.02 | 1.22% | - **COMEX金/银**：比值为62.40，较前一日上涨1.15，涨跌幅为1.87%。 - **上期所金/银**：比值为54.84，较前一日上涨1.15，涨跌幅为2.15%。 - **NYMEX铂/钯**：比值为1.37，较前一日上涨0.03，涨跌幅为2.22%。 - **广期所铂/钯**：比值为1.38，较前一日上涨0.02，涨跌幅为1.22%。 ### 利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 10年期美债收益率 | 4.34 | 4.30 | 0.04 | 0.9% | % | | 2年期美债收益率 | 3.83 | 3.79 | 0.04 | 1.1% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 1.92 | 1.92 | 0.00 | 0.0% | % | | 美元指数 | 98.83 | 98.61 | 0.22 | 0.23% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.8359 | 6.8319 | 0.0041 | 0.06% | / | - **10年期美债收益率**：为4.34%，较前一日上升0.04%，涨跌幅为0.9%。 - **2年期美债收益率**：为3.83%，较前一日上升0.04%，涨跌幅为1.1%。 - **10年期TIPS国债收益率**：为1.92%，较前一日无变化。 - **美元指数**：为98.83，较前一日上升0.22，涨跌幅为0.23%。 - **离岸人民币汇率**：为6.8359，较前一日上升0.0041，涨跌幅为0.06%。 ### 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 上期所黄金库存 | 109143 | 109143 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 648201 | 644273 | 3928 | 0.61% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 29442000 | 29550027 | -108027 | -0.37% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 316352646 | 316710146 | -357500 | -0.11% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 15665992 | 15665992 | 0 | 0.00% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 79276990 | 79276990 | 0 | 0.00% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1049 | 1051 | -1.72 | -0.16% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15138 | 15203 | -64.76 | -0.43% | 吨 | - **上期所黄金库存**：无变化，保持在109143千克。 - **上期所白银库存**：增加3928千克，涨跌幅为0.61%。 - **COMEX黄金库存**：减少108027盎司，涨跌幅为-0.37%。 - **COMEX白银库存**：减少357500盎司，涨跌幅为-0.11%。 - **COMEX黄金注册仓单**：无变化，保持在15665992盎司。 - **COMEX白银注册仓单**：无变化，保持在79276990盎司。 - **SPRD黄金ETF持仓**：减少1.72吨，涨跌幅为-0.16%。 - **SLV白银ETF持仓**：减少64.76吨，涨跌幅为-0.43%。 ## 市场观点 - **黄金**：市场对地缘冲突逐步“脱敏”，波动边际递减，但大规模抛售后央行和ETF等流出的现货需要等待市场逐步消化，高油价和通胀压力使美联储货币政策收紧存在打压，期间黄金上涨或下跌趋势缺乏持续性。短期处于4600-4800美元区间窄幅波动，建议暂时观望，谨防周末消息带来大幅波动。 - **白银**：跟随黄金区间窄幅震荡，上方在60日均线附近阻力，回调支撑位置在75美元附近，卖出虚值看涨期权可继续持有。 - **铂金**：价格在20日均线上方窄幅波动，支撑位在2000美元附近，建议日内可逢低买入高位止盈。 - **钯金**：在1500美元上下窄幅震荡，需关注市场动态。 ## 总结 - **股指期货**：各品种期现价差和跨期价差整体偏负，部分价差处于较高分位数。 - **国债期货**：基差和跨期价差波动较小，部分品种处于中等分位数。 - **贵金属**：黄金和白银价格小幅下跌，铂金和钯金窄幅震荡，市场观点建议观望或持有策略。