20211213-中国银河-机械设备行业周报_2021中央经济工作会议对机械设备行业影响几何_18页_745kb

机械设备行业周报总结

核心内容

2021年12月13日发布的机械设备行业周报，重点分析了2021中央经济工作会议对机械设备行业的影响，并回顾了上周的市场行情及重点新闻。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 机械设备指数上周下跌 0.18%，在28个行业中排名 第21位。
• 沪深300指数上涨 3.14%，创业板指下跌 0.34%。
• 剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）为 28.0。

2. 中央经济工作会议对机械设备行业的影响

• 基建投资：会议对基建表述更积极，利好基建产业链相关设备类企业，尤其是轨交装备。
• 制造业升级：提出提升制造业核心竞争力，推动“专精特新”企业发展，机械行业是“小巨人”企业最多的行业，有望孕育细分赛道隐形冠军。

3. 投资建议

• 短期：关注估值较低、受益于基建投资企稳的城轨产业链公司，如交控科技。
• 长期：看好新能源、新科技、专精特新方向，具体包括：
  • 锂电设备：先导智能、杭可科技、利元亨、联赢激光
  • 光伏设备：晶盛机电、迈为股份、帝尔激光
  • 节能减排：陕鼓动力
  • 3C自动化：博众精工、科瑞技术
  • 专精特新：新锐股份

关键信息

基建与城轨投资

• 城轨投资增量主要来自高铁和城市轨交，其中城市轨交发展潜力更大。
• 截至2020年底，我国共有45个城市开通城市轨交，运营线路7970公里。
• 十四五期间年均新增城轨通车里程有望超过1000公里。
• 推荐关注的公司包括：
  • 基建装备：中铁工业、铁建重工
  • 信号系统：交控科技、众合科技、中国通号
  • 车辆及零部件：中国中车、朗进科技、康尼机电

制造业升级与“专精特新”

• 机械设备行业是“专精特新”企业最多的行业，占全部“小巨人”企业的 6.1%。
• 第三批“小巨人”中，机械设备行业企业显著增加。
• 中国制造业迈向中高端制造，需要具有全球竞争力的“隐形冠军”型企业。

市场行情分析

• 上周机械行业涨幅前三的板块为：光伏设备、工程机械、注塑机。
• 年初至今涨幅前三的细分板块为：机床工具、锂电设备、光伏设备。
• 表1列出了各板块的涨幅前三名标的，如光伏设备中金辰股份、罗博特科、帝尔激光表现突出。

行业动态与重点新闻

工程机械

• 2021年1-11月，挖掘机械销量同比增长 7.7%，出口增长 95.9%。
• “工程机械湘军”加速向新能源转型，如中联重科和三一重卡。
• 2025年，混凝土搅拌车、渣土车、挖掘机和装载机电动化产品销量有望达到 12万台，渗透率将提升至 25%。

轨道交通

• 沿江高铁（沪渝蓉高铁）投资约 5300亿元，线路总长约 1955公里，设计时速 350公里。
• 该高铁将极大促进长江经济带城市间的互联互通。

油气开发设备

• **UCO（废弃食用油脂）**交易品种启动，响应“双碳”战略。
• UCO具有减碳价值，有助于推动生物柴油市场化交易。

光伏设备

• 央国企加速进入光伏制造领域，如华能、国家电投等。
• 通威股份申请120亿可转债，用于光伏硅材料制造技改及扩产。

3C设备

• 京东方预计2022年为苹果供应OLED面板数量将增加2-3倍，有望提升市场份额至 20%。
• 全球电竞显示器面板市场出现同比、环比双降，主要受挖矿热潮、航运受阻及居家办公需求回落影响。

半导体设备

• 英诺赛科成功导入ASML光刻机，有望进入氮化镓厂商全球前三。
• 台积电和联电将涨价，3nm工艺成为竞争焦点。

机床工具

• 创世纪拟推出第一期员工持股计划，总额上限为 2亿元，旨在激励核心人员。

注塑机&压铸机

• 华研精机正式申购，拟投资于瓶坯智能成型系统扩产及研发中心建设。
• 公司已进入今麦郎、达利、娃哈哈等知名品牌的供应商体系。

机器人&工业自动化

• 阿童木机器人累计出货量已超 2000台，覆盖多个行业。
• 公司注重知识产权与品牌建设，已获 129项知识产权。

激光设备

• 欧菲光被踢出苹果供应链后，转向新能源汽车领域，布局激光雷达、毫米波雷达等产品。
• 仟目激光获OPPO投资，专注于激光芯片与光电模组。

风险提示

• 疫情反复可能影响供应链与市场需求。
• 政策推进不及预期可能影响行业投资节奏。
• 制造业投资下行可能拖累整体行业表现。

分析师信息

鲁佩

• 职位：机械组组长
• 教育背景：伦敦政治经济学院经济学硕士
• 经验：证券从业7年，曾供职于华创证券，2021年加入中国银河证券研究院
• 荣誉：多次获得新财富最佳分析师、金翼奖等荣誉

范想想

• 职位：机械行业分析师
• 教育背景：日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士
• 经验：2018年加入银河证券研究院
• 荣誉：日本第14届机器人大赛团体第一名，FPM学术会议Best Paper Award

评级标准

行业评级

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20%及以上
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报 10%及以上

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20%及以上
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10%及以上

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河证券不对报告内容的准确性、完整性或未来效果作任何保证。
• 报告内容可能涉及第三方网站链接，银河证券对其内容不承担责任。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 深圳总部：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
• 上海总部：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
• 北京总部：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

相关研究

• 机械行业PMI重回荣枯线
• 动力电池产能建设加速
• 机器人产量增速
• 挖机销量变化
• 机械设备上市公司三季报
• 新能源装备类投资机会
• 专精特新投资机遇
• 3C自动化投资机会
• 光伏设备投资机会
• 9月制造业PMI
• 徐工机械并购
• 8月工业机器人产量
• 全球海上油气市场回暖
• 2021年中期策略报告