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期债市场分析总结（2022年12月23日）

核心内容概述

2022年12月22日，国债期货市场整体呈现小幅上涨趋势，市场情绪稳中向好。央行继续维持大规模公开市场操作，为债市提供了流动性支撑。市场预期短期内多空博弈情绪平稳过渡至年底，债市或进一步震荡走强。

市场表现

国债期货主力合约走势

• 2年期（TS2303）：开盘价100.845，最高100.885，最低100.820，收盘100.840，涨跌0.015，振幅0.064，成交38528，持仓41352。
• 5年期（TF2303）：开盘价101.025，最高101.095，最低100.975，收盘101.010，涨跌0.025，振幅0.119，成交34335，持仓91352。
• 10年期（T2303）：开盘价100.275，最高100.370，最低100.220，收盘100.255，涨跌0.005，振幅0.150，成交45882，持仓150325。

活跃CTD券IRR

• 2年期：220020.IB，IRR为2.06%。
• 5年期：220007.IB，IRR为1.38%。
• 10年期：2000003.IB，IRR为0.13%。

国债收益率曲线

• 国债收益率曲线下移1.03-2.01BP，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移2.01BP、1.96BP和1.03BP，至2.38%、2.64%和2.85%。

信用债收益率曲线

• 信用债收益率曲线下移2.57-4.49BP，AAA评级中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移2.79BP、4.49BP、3.26BP和2.57BP，至2.77%、2.97%、3.38%和3.59%。

货币市场情况

质押式回购市场

• 隔夜：收于0.45%，较前一交易日下跌15bp。
• 7天：收于0.70%，较前一交易日下跌100bp。
• 14天：收于2.65%，较前一交易日上涨8bp。
• 1个月：收于3.00%，当日无成交，与上一交易日持平。

政策与市场动态

央行操作

• 为维护年末流动性平稳，央行开展了1570亿元7天期和14天期逆回购操作，因有20亿元逆回购到期，当日实现净投放1550亿元。

股市表现

• 三大指数：冲高回落，沪指跌0.46%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.36%。
• 成交额：沪深两市全天成交额6575亿元。
• 北向资金：净买入28.15亿元，其中沪股通净买入18.83亿元，深股通净买入9.32亿元。
• 个股表现：两市超4000只个股下跌。

关键信息总结

• 债市支撑：国债期货价格在央行公开市场操作支撑下保持平稳，底部支撑显著。
• 多空博弈：短期内多空博弈情绪平稳，债市或进一步震荡走强。
• 流动性状况：银行间资金短端流动性进一步放宽，中长期资金有所收紧。
• 市场情绪：股市整体偏弱，但北向资金持续净流入，显示外资对A股市场的信心。

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