> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 尿素市场分析总结 ## 核心内容 尿素期货近期出现强势反弹，主要受到印度招标价格的影响，同时市场基本面和合约换月因素也对价格走势起到了支撑作用。本文由一德期货能源化工分析师王慧慧撰写，旨在分析尿素市场近期走势及未来预期。 ## 主要观点 1. **基本面支撑** - **现货坚挺**：尿素现货价格在期货上涨前一直保持稳定，显示市场对价格的支撑。 - **库存低位**：国内企业库存处于低位，厂家不急于抛售，供需关系相对平衡，为价格提供支撑。 - **成本支撑**：能源价格波动导致成本上升，进一步支撑尿素价格。 2. **合约换月影响** - 当前正值尿素期货主力合约从5月切换至9月的关键节点。 - 资金集中流入9月合约，推动价格上涨。 - 合约之间的移仓与减仓操作也放大了价格波动，2609合约增仓上行，5-9合约继续反套。 3. **行情预判** - 在政策明确之前，尿素价格预计将在1850-2000元/吨区间内宽幅震荡。 - 操作策略上建议谨慎逢低做多，关注9-1合约的正套机会。 4. **印度招标提振出口预期** - 4月15日印度招标开价为东海岸CFR 959美元/吨，按20美元/吨海运费计算，折算国内山东出厂价为6400元/吨。 - 在政策限价下，山东工厂维持1840元/吨出厂价，出口利润高达4400元/吨，显著拉大国内外价差。 - 这一价差提振了市场对尿素出口的预期，成为推动价格上涨的重要因素。 ## 关键信息 - **价格波动**：4月16-17日，尿素2609合约从最低1879元/吨涨至1939元/吨，两日波幅达3.19%。 - **库存变化**：上周库存小幅累库1.61万吨，本周又转为去库，显示库存变动不持续。 - **供需格局**：当前供需格局处于紧平衡状态，市场矛盾不大。 - **出口政策预期**：出口政策尚未明确，但二季度出口预期仍被炒作，出口落地时间预计在三季度。 - **操作建议**：在政策未明朗前，建议投资者在1850-2000元/吨区间内逢低做多，同时关注9-1合约的正套机会。 ## 风险提示 - **政策不确定性**：出口政策尚未明确，可能对价格走势产生重大影响。 - **库存变化**：库存变动不持续，可能影响供需平衡。 - **地缘政治风险**：国际局势不稳定，可能对出口和全球市场产生影响。 ## 来源与免责声明 - **报告来源**：一德期货有限公司 - **报告制作日期**：2026年4月17日 - **交易咨询业务资格**：证监许可〔2012〕38号 - **免责声明**：本报告基于公开信息和实地调研，仅反映作者观点，不构成投资建议。未经许可，不得引用、转载或传播本报告内容。 ```