> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场行情总结（2026年6月24日） ## 核心内容概览 2026年6月24日国内期货市场主力合约整体呈现涨跌不一的格局，部分品种出现较大波动。主要品种如白银、锡、丙烯等出现明显下跌，而碳酸锂、鸡蛋、菜粕、生猪、豆一等则出现上涨或震荡走势。市场情绪受宏观因素及供需变化影响较大，投资者需关注相关风险因素。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 白银 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力下跌3.83%。 - 短期内可能进入高位宽幅震荡阶段。 - 若宏观避险情绪重新升温，银价仍有修复可能。 - 需等待新的宏观驱动或库存、需求端信号确认。 - **风险因素**：美元利率变化。 ### 2. 锡 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力下跌3.64%。 - 锡矿端偏紧格局尚未完全扭转，缅甸复产节奏及海外资源扰动支撑价格。 - 高价抑制下游消费，现货成交偏谨慎，需求不足限制价格上行。 - 短期内或延续高位宽幅震荡。 - **风险因素**：宏观预期调整。 ### 3. 鸡蛋 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力上涨2.18%。 - 高温影响产蛋率，但新开产持续释放，压制蛋价上行。 - 端午备货结束，南方梅雨天气不利于存货，走货迟缓。 - 贸易商维持低库存，按需拿货。 - 短期库存逐步累积，蛋价承压运行。 - 中期来看，中秋国庆双节旺季预期存在，但反弹高度需关注淘鸡力度。 - **风险因素**：淘鸡节奏缓慢，新开产持续增量，产能回升。 ### 4. 碳酸锂 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力上涨3.93%。 - 短期供需结构偏紧，周度去库加速，支撑锂价震荡。 - 矿山审批进展超预期，复产预期调整，压制远期供应增量。 - **风险因素**：矿山复产预期调整。 ### 5. 丙烯 - **短期观点**：看跌 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力下跌3.68%。 - 地缘溢价消退与成本坍塌双重压制。 - PDH装置复产增多，国内开工率回升，供应压力持续。 - 下游利润分化，采购情绪谨慎。 - **风险因素**：地缘局势反转。 --- ## 宏观消息点评 ### 1. 财政政策与市场情绪 - 瑞银指出市场对美联储加息的押注过度，认为美联储将长期维持利率不动，直至2027年转向降息。 - 市场已完全计价至明年4月前两次加息，但瑞银认为该路径与宏观数据不符。 - 6月24日央行开展6625亿元7天期逆回购操作，单日净投放2422亿元，显示流动性宽松。 ### 2. 股指 - **短期观点**：区间震荡 - **中期观点**：趋势向好 - **核心逻辑**： - A股震荡分化，深指上涨1.24%，沪指微涨0.11%。 - IF主力上涨0.40%，IC、IM分别上涨1.97%、1.09%。 - 市场成交额接近历史高位，风险偏好仍高。 - 科技板块波动较大，但长期趋势向好。 - **风险因素**：地缘未休，美联储加息预期升温。 ### 3. 国债 - **短期观点**：区间震荡 - **中期观点**：震荡上行 - **核心逻辑**： - 美联储释放鹰派信号，陆家嘴金融会议收紧利率走廊，对中短端债市形成软约束。 - 长端影响较小，震荡仍处于区间范围内。 - 资金宽松逻辑未变，短期宽幅震荡格局。 - **风险因素**：央行流动性调控，供应扰动。 --- ## 能源化工板块 ### 1. 原油 - **短期观点**：看跌 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力下跌2.70%。 - 地缘风险溢价消退，伊朗出口预期升温，OPEC+增产，IEA下调需求预测，供需转向宽松。 - 全球库存快速去化及三季度旺季消费提供底部支撑。 - 短期震荡偏弱，反弹承压。 - **风险因素**：地缘局势反转。 ### 2. 乙二醇 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力下跌2.75%。 - 成本端原油大跌拖累，但低库存与进口锐减提供支撑。 - 国内装置集中检修，开工率降至低位。 - 港口库存偏低，现货基差维持高位。 - 中东货源短期难以恢复，去库趋势延续至7月，供需格局乐观。 - **风险因素**：地缘局势反转。 --- ## 农产品板块 ### 1. 菜粕 - **短期观点**：震荡偏多 - **中期观点**：中性 - **核心逻辑**： - 6月24日主力上涨1.62%。 - 季节性水产旺季启动，水产饲料集中备货带来阶段性需求。 - 加拿大菜籽春播延误，外盘菜籽走强抬高国内压榨成本。 - 油厂现货库存低位，贸易商惜售抬升基差。 - 资金短线做多驱动盘面走高。 - 短期供需支撑较强，但6月采籽集中到港，油厂开机率上行，远月供应收缩预期可能带来压力。 - **风险因素**：豆菜粕价差偏低，豆粕替代分流需求。 ### 2. 生猪 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力上涨1.15%。 - 南方高温梅雨提升疫病隐患，叠加前期出栏偏缓，月末集中出栏增多。 - 政策引导去产能，养殖户主动降重出栏，供给充足。 - 高温压制鲜肉消费，屠企订单走弱，冻品库存高位，终端需求疲软。 - 短期猪价承压运行。 - **风险因素**：短期压栏情绪升温，供给缩量，旺季预期提前抢跑。 ### 3. 豆一 - **短期观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**： - 6月24日主力上涨0.89%。 - 国产陈粮库存见底，东北基层余粮持续出清，贸易商持粮挺价。 - 国储大豆拍卖高溢价成交，夯实现货底部。 - 新季大豆苗期干旱隐患带来远月供应收缩预期，支撑行情震荡偏强。 - **风险因素**：进口大豆涨幅空间有限，警惕豆系联动性走弱。 --- ## 风险提示 - **地缘局势**：多个品种（如锡、丙烯、原油）均提及地缘局势反转为风险因素，需密切关注国际局势变化。 - **宏观政策**：美联储加息预期、利率走廊调整、央行流动性调控等宏观政策变化可能对市场产生显著影响。 - **供需变化**：各品种供需格局受季节性、天气、政策、产能恢复等因素影响较大，需持续跟踪。 --- ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告基于公开或调研资料，力求客观公正，但对内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何保证。 - 报告的著作权及知识产权归属于国元期货，未经书面许可，不得以任何形式复制、转载或引用。 - 使用本报告产生的任何损失，国元期货及研究人员不承担责任。