> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场行情总结（截至2026年6月30日） ## 一、行情回顾 截至2026年6月30日15:00收盘，**国内期货主力合约整体呈现涨多跌少**的态势。主要上涨品种包括： - **碳酸锂**：主力合约上涨8.36% - **鸡蛋**：主力合约上涨3.03% - **纯苯、合成橡胶、20号胶、沪锡、聚氯乙烯、苯乙烯**：均上涨近2%或以上 下跌品种包括： - **铂**：主力合约下跌2.62% - **菜粕**：主力合约下跌2.35% - **豆一、沪镍、烧碱、氧化铝、沪铅、沪金、集运欧线、铝合金**：均下跌超1% 整体来看，市场情绪偏谨慎，部分品种因基本面变化出现明显波动，但多数品种仍维持震荡走势。 --- ## 二、重点品种分析 ### 1. 碳酸锂 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 6月30日主力上涨8.36% - 江西锂矿山复产预期调整，远期供应增量压制锂价 - 短期供需偏紧，碳酸锂周度去库，支撑锂价震荡 - **风险因素**：矿山复产预期调整 ### 2. 股指 - **短期观点**：区间震荡 - **中期观点**：趋势向好 - **核心逻辑**： - 6月30日A股全线收涨，沪指上涨0.50%，深指上涨2.48% - 科技方向短期拥挤度偏高，市场波动放大 - AI相关板块反弹，科技板块景气度高，长期趋势向好 - **风险因素**：地缘未休；美联储加息预期升温 ### 3. 铂 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 6月30日主力下跌2.62% - 供应端仍受主产区不确定性影响，资源集中度高，价格敏感 - 需求端以汽车尾气催化为主，但铂钯替代和新能源车渗透率提升限制中长期上涨空间 - **风险因素**：宏观预期调整 ### 4. 菜粕 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：看跌 - **核心逻辑**： - 6月30日主力下跌2.35% - 油厂菜粕库存处于同期低位，基差走强 - 加拿大菜籽产区干旱推高外盘价格，抬升国内压榨成本 - 6月底至7月进口菜籽集中到港，油厂开机率上升，累库预期压制价格 - 豆菜粕价差偏低，豆粕替代水产需求 - **风险因素**：菜籽大批量到港；油厂压榨放量；海外天气改善、外盘菜籽回落 --- ## 三、板块点评 ### 1. 金融期货板块 - **股指**： - 短期：区间震荡 - 中期：趋势向好 - 核心逻辑：科技板块波动大但景气度高，市场情绪总体偏强 - 风险因素：地缘未休；美联储加息预期升温 - **国债**： - 短期：区间震荡 - 中期：震荡上行 - 核心逻辑：前期美联储加息预期偏激进，市场反映有所修正；央行隔夜逆回购释放流动性，但债市回调受上方压力限制 - 风险因素：央行流动性调控；供应扰动 - **碳酸锂**： - 短期：高波震荡 - 中期：高波震荡 - 核心逻辑：供应预期调整，短期去库支撑价格 - 风险因素：矿山复产预期调整 - **铝**： - 短期：看跌 - 中期：高波震荡 - 核心逻辑：外盘铝价走弱，LME现货升水转贴水，出口利润收窄，国内库存或再次累积 - 风险因素：宏观预期调整 --- ### 2. 能源化工板块 - **BR橡胶**： - 短期：震荡 - 中期：震荡 - 核心逻辑：供应增加、需求疲弱、库存累，短期情绪谨慎 - 风险因素：原油大幅回调 - **原油**： - 短期：震荡 - 中期：看跌 - 核心逻辑：伊朗设定通行路线引发地缘风险溢价回补，短期内跌势放缓 - 风险因素：地缘政治风险再度扰动 - **PVC**： - 短期：震荡 - 中期：看跌 - 核心逻辑：内需疲弱，供给扰动难以形成有效支撑，库存去库效果不佳 - 风险因素：供给边际变化；出口影响 --- ### 3. 农产品板块 - **菜粕**： - 短期：震荡 - 中期：看跌 - 核心逻辑：油厂库存低位，外盘价格走高，但进口集中到港将压制价格 - 风险因素：进口菜籽到港；海外天气改善、外盘菜籽回落 - **棉花**： - 短期：震荡 - 中期：震荡 - 核心逻辑：新疆库区库存去化明显，但内地和港口库存偏高，结构性矛盾凸显 - 风险因素：需求进入淡季，库存消化速度难以持续 - **豆一**： - 短期：震荡 - 中期：震荡偏强 - 核心逻辑：东北陈豆余量见底，国储拍卖高溢价支撑期价，但进口大豆分流需求 - 风险因素：国储批量投放大豆，市场流通货源增加 - **鸡蛋**： - 短期：震荡 - 中期：震荡 - 核心逻辑：高温天气导致产蛋率下降，库存小幅回落，支撑蛋价止跌回暖 - 风险因素：产能持续回升，需求修复不及预期 --- ## 四、宏观消息 1. **制造业PMI**： - 6月PMI为50.3%，重回扩张区间 - 大型企业PMI为50.7%，中型企业PMI为50.5%，小型企业PMI为48.2%，低于临界点 - 生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存、从业人员、供应商配送时间指数低于临界点 2. **央行逆回购操作**： - 今日开展695亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40% - 开展6000亿元隔夜逆回购操作，体现对季末流动性的呵护 --- ## 五、风险提示 - **地缘政治风险**：伊朗设定霍尔木兹海峡通行规则，影响原油及航运市场 - **宏观预期波动**：美联储加息预期升温，可能影响市场情绪 - **供应扰动**：部分品种如锂、铝、PVC等存在供应增量预期，压制价格 - **需求疲弱**：农产品及部分化工品面临需求淡季，库存累积风险较大 --- ## 六、作者信息 - 徐迪（Z0015080）、巩婷婷（Z0010147） - 张霄（Z0012288）、范芮（Z0014442） - 刘金鹭（Z0019372）、柴颖华（Z0015079） - 杨慧丹（Z0019719）、霍柔安（Z0020307） - 韩广宇（Z0020923）、王兆玮（Z0022231） --- ## 七、免责声明 - 本报告为**非期货交易咨询业务**项下内容，仅供参考，不构成投资建议 - 报告内容基于公开或调研资料，分析观点力求客观公正，但不保证准确性、可靠性、时效性及完整性 - 未经授权，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载或引用本报告内容 - 国元期货不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任