20241110-华联期货-PTA周报_供需驱动不大_成本扰动为主_32页_1mb

华联期货PTA周报总结

周度观点及策略

• 供应端：上周PTA周均产能利用率79.24%，环比下降0.13个百分点，同比上升4.68个百分点，处于同期中性水平。预计本周独山能源、虹港石化装置重启，仪化3#减产，供应可能回升。
• 需求端：上

周度观点及策略

• 供应端：上周PTA周均产能利用率79.24%，环比下降0.13个百分点，同比上升4.68个百分点，处于同期中性水平。预计本周独山能源、虹港石化装置重启，仪化3#减产，供应可能回升。
• 需求端：上周聚酯行业周产量14920吨，环比增长0.11%，同比增长19.6%。江浙地区织造开工率小幅上升，保暖面料需求增加。
• 库存端：PTA行业库存约4545.63万吨，环比下降11.4%，处于近年同期最高水平。
• 观点总结：原油价格动态仍是影响因素，TA加工费小幅回升，但产品利润弱于同期水平。整体供需驱动不明显，主要跟随成本和外围波动。

运作策略建议

• 2501合约建议在4800-5100区间进行交易。
• 期权方面，少量持有前期入场的看跌期权多单。

产业链结构动态

• 产业链整体呈现上游PTA供应较紧张，下游需求逐步回暖的格局。
• 原油与石脑油价格维持高位；PX价格稳定，亚洲毛利水平尚可。
• PTA利润差价小幅上升，但仍处低位，企业盈利面临压力。

库存与下游情况

• 行业库存维持高位，下游聚酯企业如POY、DTY等均显示产销良好。

价格分析

• 近期PTA期货价格呈现近低远高的升水，市场对后市持谨慎态度。

附加说明

• 请结合实际情况灵活调整投资策略。

以上内容仅供投资参考，市场风险自担，投资有风险，入市需谨慎。