20230201-西南证券-宏观专题_全球齿轮转动_数字经济机会详解_15页_1mb

全球齿轮转动，数字经济机会详解总结

核心内容

数字经济已成为全球各国应对疫情冲击、推动经济社会转型的重要引擎，处于高速发展期。中国、美国和欧洲作为数字经济发展的主要代表，在政策支持、技术应用和区域发展等方面各有侧重，形成了不同的发展模式和竞争格局。

我国数字经济发展现状

数字经济规模与结构

• 2021年，我国数字经济规模达到45.5万亿元，占GDP比重为39.8%，位居全球第二，约为美国的46%。
• 数字经济包括四个部分：数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化。
• 2021年全球47个主要经济体数字经济占GDP比重为45%，其中发达国家占72.5%，发展中国家占27.5%。
• 产业数字化是全球数字经济发展的主导力量，占数字经济总量的85%，占GDP的38.2%。
• 三次产业数字化渗透率分别为8.9%、21.0%和40.7%，其中第三产业数字化程度最高，第二产业次之，第一产业相对较低。

数字经济实践特点

1. 数字基础设施快速扩展：我国光缆线路长度从2012年1479万公里增至2021年5481万公里，5G基站达196.8万个，互联网普及率提升至73%。
2. 数字产业创新能力有待提升：2021年我国数字经济核心产业发明专利授权量为27.6万件，占全社会的39.6%，但与美国、瑞士、英国等发达国家相比仍有差距。
3. 制造业数字化仍需加快：2020年制造业数字化渗透率仅为19.5%，远低于发达国家平均水平。
4. 数据监管严格：我国在数字治理方面监管最为严格，2022年电子政务在线服务指数排名全球第9位。
5. 网络安全行业稳步发展：2021年我国网络安全市场规模约614亿元，增速为15.4%。
6. 国际合作持续深化：我国已与16个国家签署“数字丝绸之路”合作备忘录，与24个国家建立“丝路电商”双边合作机制，推进与“一带一路”沿线国家及周边国家的数据经济合作。

政策支持

• 中央及地方层面政策频发，如《“十四五”数字经济发展规划》、《数据二十条》等，推动数字经济发展。
• 地方政策如湖北、重庆、江苏等省市均设定了明确的数字经济发展目标。

欧美数字经济发展现状

美国：技术领先，发展迅速

• 美国数字经济规模为15.3万亿美元，占GDP比重超过65%，是全球数字技术发展的引领者。
• 2022年数字经济增速最快的技术集中在人工智能、超级计算机和智能机器人领域。
• 美国最早布局数字化转型，1998年发布专题报告，推动信息技术和互联网发展。
• 美国在2018年后重点推进“数据国防”和“数据政府”，将网络安全、人工智能、云计算等列为优先事项。
• 2022年，美国先进技术产品进出口占其贸易总量的比重较高，但近年出现下滑。

欧洲：规则优先，注重协调

• 欧盟在监管框架和规则制定方面占优，2019年欧盟27国数字经济规模接近3250亿欧元，占GDP的2.6%。
• 欧洲数据战略旨在创建单一数据市场，推动数据共享和流通，如“工业数据空间”、“健康数据空间”等。
• 欧盟重视工业数字化发展，如德国的《国家工业战略2030》和法国的《新工业法国》计划。
• GDPR是世界上最严格的隐私和数据保护法规之一，2022年欧洲数据法案发布，进一步加强数据监管。

我国与海外对比

规模与技术

• 我国数字经济规模仍有较大发展空间，但技术层面与发达国家相比仍存在一定差距。
• 全球PCT专利中，欧美曾占主导地位，但近年来亚洲地区占比显著上升，我国在计算机、通信等领域的专利申请量居全球前列。
• 2022年我国5G标准必要专利占全球比例达40%，领跑全球。

发展模式与区域发展

• 美国侧重于私营企业对数据的控制，欧盟基于规则和框架管理数据，我国则在鼓励私营发展的同时，借助政府引领。
• 我国区域发展尚不均衡，存在数字鸿沟，2021年东部沿海省市数字化程度较高，中西部相对滞后。

理论研究

• 我国数字经济理论创新不足，需加强增长理论、创新理论、产业组织理论和规制理论研究。
• 理论发展需结合宏观经济、产业发展、自身规则及创新驱动等多方面。

数字经济的空间与发展方向

生产与分配的作用

• 数字经济在生产方面经历了要素变化、技术变化、融合变化和经济变化，推动生产力和生产关系变革。
• 数据作为新型生产要素，推动全要素生产率提升，重塑企业生产方式与组织形态。
• 在收入分配方面，短期可能带来不均衡问题，但中长期有助于实现共同富裕。

重点发展方向

1. 数据要素与数字价值化：关注金融行业和平台经济，推动数据要素市场化配置，完善数据交易体系。
2. 网络安全与数据监管：加强数据安全治理体系，完善数据分类分级保护制度，提升数据安全保障水平。
3. 数据国际合作：推进“数字丝绸之路”建设，加强与“一带一路”沿线国家及周边国家在数据经济领域的合作，缩小数字鸿沟。

风险提示

• 逆全球化趋势加深，可能对数据经济国际合作造成影响。
• 国内经济复苏不及预期，可能影响数字经济持续增长。

投资建议

• 投资评级分为公司评级和行业评级，分别基于未来6个月内相对市场表现。
• 公司评级包括：买入、持有、中性、回避、卖出。
• 行业评级包括：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

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