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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年4月20日发布的铁矿石早报，涵盖现货价格、期货走势、基差、库存、运价、成交数据及市场观点等内容，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 现货成交回升

• 港口现货成交：19日港口现货成交172.3万吨，环比上涨58.4%，其中TOP2贸易商成交量为65万吨，环比上涨44.4%。
• 本周平均：本周平均每日成交172.3万吨，环比上涨18.4%。
• 原因：钢厂生产积极性较高，对高品矿采购积极，终端需求带动成交回升。

2. 基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格为1206元/吨，折合盘面1337.3元/吨，09合约基差为277.3元/吨。
• 超特粉基差：现货价格为972元/吨，折合盘面1225.3元/吨，09合约基差为165.3元/吨。
• 趋势：基差对盘面支撑作用减弱，但钢厂高利润下铁矿石仍呈现易涨难跌局面。

3. 库存变化

• 港口库存：13315.37万吨，环比增加109.78万吨。
• 趋势：港口持续性累库，库存压力显现。

4. 期货走势

• I2109合约：收盘价收于20日均线之上，趋势偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，显示市场多头力量有所减弱但仍保持净多头。

5. 价差分析

• 5-9价差：有所回落，显示远期合约价格相对走弱。
• 高品矿溢价：PB粉矿溢价走高，显示高品矿需求强劲。
• 配矿价差：(卡粉+超特粉)/2 - PB粉价差显示市场对不同品质矿石的偏好变化。
• 进口倒挂：进口铁矿石价格倒挂严重，显示进口矿石缺乏竞争力。

6. 运价表现

• BDI指数：波罗的海干散货指数上涨，显示海运市场活跃。
• 铁矿石运价：西澳-青岛运价为美元/吨，巴西图巴朗-青岛运价同样上涨，显示运力紧张。

7. 日均疏港量

• 疏港量：相较去年同期偏弱，显示港口出货压力较小。

关键信息汇总

现货价格

期货价格

基差情况

港口库存

• 总库存：13315.37万吨，环比增加109.78万吨。
• 趋势：港口库存持续增加，显示供应压力较大。

结论与建议

• 市场趋势：钢厂高利润背景下，铁矿石需求强劲，价格易涨难跌。
• 关注点：I2109合约需关注1100元/吨的阻力位。
• 风险提示：基差支撑减弱，库存压力上升，需警惕市场回调风险。

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