20210412-大越期货-聚烯烃周报_29页

聚烯烃周报总结

核心内容概述

本周聚烯烃市场整体呈现震荡偏弱走势，受原油价格高位震荡、政策调控及供需变化等多重因素影响，PE与PP主力合约均出现下跌，现货市场亦同步走弱。同时，外盘价格仍偏强，国内市场需求有所减弱，厂家开工率下降，下游产业如BOPP膜、LL拉丝等表现疲软。

主要观点

1. PE市场走势

• 主力合约05周内价格震荡下行，开盘价8670，最高8905，最低8515，收盘8520，跌幅2.35%。
• 现货市场周跌幅为50，主力合约贴水现货380。
• 乙烯单体价格上涨至1071美元，周涨幅10%。
• 石化库存为86万吨，周库存增加5.5%。
• 上游开工率为87.6%，维持在较高水平。
• 生产利润方面，华北油制利润1900左右，华东外采甲醇利润100左右，西北煤制利润2100左右。
• 盘面进口利润为-1000左右，显示进口成本较高。

2. PP市场走势

• 主力合约05周内价格下跌，开盘价8940，最高9095，最低8777，收盘8793，跌幅1.90%。
• 现货市场周跌幅为120，主力合约贴水现货137。
• 进口丙烯价格下跌至1076美元，周跌幅25%；山东丙烯价格上涨至8070，周涨幅200。
• 石化库存为86万吨，周库存增加5.5%。
• 上游开工率为87.9%，略高于PE。
• 生产利润方面，华北油制利润1900左右，华东外采甲醇利润100左右，西北煤制利润2100左右，PDH利润1950左右。
• 盘面进口利润为-1650左右，显示进口利润空间有限。

3. 市场整体分析

• 外盘原油高位震荡，OPEC+会议显示复产意愿谨慎，中期疫苗接种推动经济恢复，原油预期偏强。
• 国内进入二季度，供需均有所减弱，厂家开工率下降。
• 下游产业如BOPP膜、PE农膜等近期表现疲软，拉丝排产较去年同期有所上升。
• 石化库存同比中性，预计近期回调行情将持续。

关键信息汇总

价格走势

现货价格与库存

生产利润

其他关键指标

• 乙烯单体：上涨至1071美元，周涨幅10%。
• 进口丙烯：下跌至1076美元，周跌幅25%。
• 山东丙烯：上涨至8070，周涨幅200%。
• 开工率：PE上游开工率87.6%，PP上游开工率87.9%。

市场展望

• PE与PP：短期内价格或继续回调，受需求疲软及库存增加影响。
• 原油：高位震荡，OPEC+复产意愿谨慎，中期预期偏强。
• 政策影响：总理在经济座谈会上强调加强原材料市场调节，缓解企业价格压力，对市场情绪有一定支撑。
• 下游需求：BOPP膜、PE农膜等需求有所回落，但拉丝排产较去年同期有所上升，显示部分领域仍有支撑。

风险提示

• 原油价格波动可能影响聚烯烃成本。
• 政策调控力度及效果需持续关注。
• 下游需求变化可能对价格走势产生较大影响。
• 库存水平及开工率变动可能加剧市场波动。