20160112-浙商证券-浙商晨报_17页_1mb
报告摘要
2016年1月12日浙商晨报总结
核心内容概览
本报告聚焦于半导体、电力设备新能源、通信、新能源汽车及中小盘行业，分析了相关个股及行业动态，提出了投资建议和风险提示。整体来看，报告强调了行业基本面的向好趋势，以及部分公司业绩的超预期表现，认为市场存在较大的增长潜力和投资机会。
主要观点
半导体行业
- 中颖电子：2015年净利润预计4,618万—5,304万元，同比增长48%—70%，业绩超预期，主要得益于节能类产品的销售增长。
- 节能类产品：包括锂电池电源管理芯片和AMOLED驱动芯片，预计将成为公司未来业绩增长的主要动力。
- MCU产品：公司在家电市场占据重要份额，拥有技术、市场和品牌优势，未来在智能家居和物联网领域有较大增长空间。
- 盈利预测：预计2015-2017年EPS分别为0.28、0.33、0.48，给予“买入”评级。
电力设备新能源行业
- 杭锅股份：推出股权激励计划，授予142名核心员工1,192万股，占总股本2.98%。业绩解锁条件为2016年净利润达1.8亿元或市值达100亿元。
- 光热设备：杭锅是A股唯一具备光热核心设备供应能力的公司，受益于“十三五”规划，预计未来五年光热利润空间达6-7亿元，CAGR达270%。
- 估值预期：公司2016年目标市值有望翻倍，当前PS为0.84x，PE为13x，合理市值在80-100亿元之间。
通信行业
- 天孚通信：2015年前三季度销售收入同比增长10.6%，净利润增长7.12%。公司专注于高精密光无源器件，毛利率达60%以上。
- 产能扩张：光无源器件升级扩产项目预计达产后产能将翻倍，新产能释放和新产品推广将推动公司营收上台阶。
- 投资建议：建议投资者关注公司产能释放和新产品市场表现。
新能源汽车行业
- 12月产量：新能源汽车产量达9.98万辆，同比增长3倍，累计产量达37.9万辆，远超预期。
- 多氟多：计划新增1.5GWh锂电池产能，保障新能源汽车整车业务发展，公司新能源汽车业务与锂电池业务并行发展。
- 中通客车：2015年新能源客车销量达10,500台，同比增长552%，新能源客车渗透率提升至60%。公司上调盈利预测，预计2016年净利润增长50%，合理市值接近100亿元。
新能源行业
- 锂价上涨：碳酸锂和氢氧化锂价格继续上涨，锂业板块基本面良好，建议关注天齐锂业、赣锋锂业等。
- 行业走势：锂业板块在2015年10月后进入短期调整，但长期基本面向好。
关键信息
半导体行业
- 中颖电子业绩超预期，主要得益于节能类产品的销售增长。
- 公司在锂电池电源管理芯片和AMOLED驱动芯片领域具备领先优势。
- 智能家居和物联网市场将为公司带来新的增长点。
电力设备新能源行业
- 杭锅股份推出股权激励计划，有助于提升团队凝聚力和业绩表现。
- 公司是光热设备的核心供应商，受益于“十三五”规划，未来增长空间巨大。
- 公司当前市值基础上仍有1倍增长空间。
通信行业
- 天孚通信毛利率高，产品稳定性强，市场竞争力突出。
- 公司正在推进新产品市场推广，未来增长可期。
- 公司估值较低，具备投资价值。
新能源汽车行业
- 12月新能源汽车产量达10万辆，新能源客车销量增长显著。
- 多氟多新增1.5GWh锂电池产能，保障新能源汽车业务发展。
- 中通客车新能源客车销量增长超预期，预计2016年净利润增长50%，估值合理。
新能源行业
- 锂价持续上涨，锂业板块基本面良好，长期向好。
- 多家锂业公司发布年报预告，部分实现扭亏为盈。
- 行业景气度延续，建议关注相关标的。
风险提示
- 新能源客车补贴不达预期
- 公司会计政策变更可能影响业绩
- 行业系统性风险可能导致股价波动
投资建议
- 买入：中颖电子、杭锅股份、天孚通信、中通客车等公司具备较强成长性，建议积极关注。
- 增持：部分行业如新能源汽车和锂业板块，具备持续增长潜力。
- 中性：部分行业如半导体可能面临短期调整，但长期基本面稳固。
行业投资评级
- 看好：新能源汽车、锂业、光热设备等板块
- 中性：半导体、通信等板块
- 看淡：部分个股可能面临短期风险
公告及行业动态
- 多家上市公司发布年报预披露、股权激励、产能扩建等公告，显示出行业积极发展态势。
- 通信行业部分公司如信威集团、通鼎互联等有重要公告发布，影响市场预期。
- 半导体行业部分公司如长电科技、三安光电等发布重要公告，影响市场走势。
总结
本报告全面分析了2016年1月12日重点行业的最新动态，强调了中颖电子、杭锅股份、天孚通信、中通客车等公司的业绩增长潜力及行业前景。报告指出，尽管部分行业进入短期调整，但整体基本面良好，建议投资者关注相关标的，把握市场机遇。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
