20210602-浙商证券-浙商策略_三分钟看中观-新股新赛道系列之十七_卫星应用服务_33页_1mb

浙商策略：三分钟看中观 - 卫星应用服务及市场变化总结

核心内容

本报告聚焦“卫星应用服务”这一新兴赛道，分析其产业链结构、市场空间、细分领域、盈利估值情况，同时跟踪科技、上游资源、中游制造、下游需求及交通运输等领域的市场变化。

卫星应用服务行业概述

产业链结构

• 上游：数据产生

  • 卫星制造
  • 卫星发射
  • 卫星地面设备

• 上游：数据处理

  • 数据接收与处理

• 上游：数据应用

  • 卫星通信
  • 卫星导航
  • 卫星遥感

市场空间

• 中国卫星导航与位置服务行业2020年市场规模为4033亿元，同比增长约17%。
• 2016-2020年复合增速为17.5%，显示行业持续增长。

政策支持

• 近年来出台多项政策推动卫星产业发展，涵盖资金、技术、法规等多个方面。

细分领域与上市企业

细分领域占比

• 2019年全球卫星应用服务行业中，卫星电视直播占比最大，达75%。
• 卫星固定通信次之，占比14%。

上市企业分析

科技变化跟踪

存储器价格微跌

• DRAM：4GB 512Mx8版本价格为3.28美元，下跌0.82%；2GB 256Mx8版本价格为3.02美元，与上期持平。
• NAND Flash：64GB 8Gx8版本价格为2.76美元，下跌0.65%；32GB 4Gx8版本价格为2.05美元，下跌0.24%。

上游资源变化跟踪

有色金属期货价普跌

• 铜：下跌1.12%

• 铝：下跌2.42%

• 锌：下跌1.47%

• 铅：下跌3.09%

• 镍：下跌3.43%

• 锡：下跌2.14%

• 库存：各类金属库存普遍下降，其中铝库存减少1.92%，镍库存减少1.48%，铜库存减少4.32%。

油气价格

• 原油：WTI期货价格65.49美元/桶，上涨0.32%；布伦特期货价格68.71美元/桶，上涨0.23%。
• 天然气：NYMEX期货价格3.01美元/百万英热单位，上涨2.00%。

中游制造变化跟踪

钢铁行业

• 螺纹钢：期货价下跌10.65%，库存减少5.59%。
• 线材：期货价下跌11.50%，库存减少9.25%。
• 热卷（板）：期货价下跌2.23%，库存减少2.23%。
• 产能利用率：唐山钢厂产能利用率上涨1.05pct，高炉开工率上涨0.79pct。

建材行业

• 水泥：全国水泥价格指数微涨0.06%，中原水泥价格指数下跌0.31%，京津冀水泥价格指数上涨0.67%。
• 玻璃：中国玻璃价格上涨3.23%，期货结算价下跌4.04%。

下游需求变化跟踪

房地产市场

• 土地成交面积：100大中城市上升29.65%，其中一线城市上升91.36%。
• 一手商品房：4个一线城市成交面积下降30.73%，10个二线城市下降28.32%，6个三线城市下降25.10%。
• 二手商品房：2个一线城市上升24.66%，6个二线城市上升13.61%。
• 库存：十大城市商品房存销比上升6.46%，其中一线城市上升12.00%。

农产品市场

• 猪肉：仔猪价格下跌2.14%，猪肉价格下跌4.00%，生猪价格下跌10.26%，猪粮比价下跌10.88%。
• 禽类：肉鸡苗价格上涨0.45%，蛋鸡苗价格下降1.22%，活鸡批发价下降6.57%，鸡蛋批发价持平。
• 粮油：大豆、豆粕、玉米价格均下跌，豆油微涨。
• 蔬果：菜篮子产品批发价格指数下跌1.84%，重点监测蔬菜和水果价格均有下降。
• 其他：白砂糖、棉花价格均下跌。

交通运输市场

BDI指数大幅回调

• BDI：下降14.11%
• CCFI：上涨2.89%
• SCFI：上涨8.02%

风险提示

• 部分新股面临解禁压力。
• 货币政策可能超预期收紧。

重要声明

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