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尿素市场分析总结（2025年12月16日）

【核心内容概览】

本报告主要分析了2025年12月16日尿素市场的基本面、行业动态及趋势强度，为专业投资者提供市场参考。

【基本面跟踪】

期货市场数据

• 收盘价：1,629元/吨（+4元/吨）
• 结算价：1,630元/吨（持平）
• 成交量：128,649手（+28,598手）
• 持仓量：97,760手（-20,998手）
• 仓单数量：11,245吨（-51吨）
• 成交额：419,476万元（+93,243万元）

基差与月差

• 山东地区基差：71元/吨（-14元/吨）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-89元/吨（-4元/吨）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：61元/吨（-4元/吨）
• UR01-UR05月差：-52元/吨（+6元/吨）

现货市场数据

• 尿素工厂价：
  • 河南心连心：1,700元/吨（持平）
  • 兖矿新疆：1,320元/吨（持平）
  • 山东瑞星：1,660元/吨（持平）
  • 山西丰喜：1,520元/吨（-10元/吨）
  • 河北东光：1,690元/吨（持平）
  • 江苏灵谷：1,710元/吨（-20元/吨）
• 贸易商价格：
  • 山东地区：1,700元/吨（-10元/吨）
  • 山西地区：1,520元/吨（-10元/吨）

供应端指标

• 开工率：82.31%（+0.46%）
• 日产量：199,030吨（+1,100吨）

【主要观点】

需求端

• 需求端在储备及出口订单的推动下有所改善，但整体仍偏中性。
• 工业复合肥对尿素的刚需推动库存下降，但中游补库意愿减弱，影响价格走势。

价格走势

• 短期：价格震荡承压，受硫磺及磷肥政策影响，现货成交转弱。
• 中期：上方压力位为1700元/吨，若突破则可能引发内蒙工厂库存释放，形成抛压。
• 支撑位：下方支撑位在1580-1600元/吨，由政策底和成本底共同构成。

估值与政策

• 部分工厂大颗粒售价接近尿素销售指导价，政策压力或逐渐显现。
• 煤炭价格持续上涨，煤制尿素的现金流成本线抬升，影响利润空间。

【关键信息】

• 库存变化：全国尿素企业总库存量为123.42万吨，较上周减少5.63万吨，环比下降4.36%。
• 库存变动地区：库存减少地区包括安徽、海南、河北、黑龙江、内蒙古、青海、陕西、新疆、云南；库存增加地区包括河南、湖北、江苏、山东、山西、四川。
• 趋势强度：尿素趋势强度为0，表示市场整体处于中性状态。

【结论】

尿素市场短期面临震荡承压，中期则需关注中游补库的连续性。当前价格受政策及成本因素影响，支撑位明确，但上方压力较大。建议投资者密切关注库存变化及政策动向，合理评估市场风险。