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财通早班车总结

核心内容概览

2013年8月20日的《财通早班车》涵盖了市场动态、公司业绩分析、融资融券策略、股票池及模拟盘等内容，整体呈现出结构性行情继续深化的市场趋势。市场受到政策推动和行业整合的影响，部分行业如地产、稀土、染料等表现出较强的盈利改善和增长潜力，同时成长股面临回调压力。

主要观点

1. 市场走势与策略

• 结构性行情向纵深发展：市场在稳增长和估值修复的推动下，稳健蓝筹股表现较好，而成长股则面临调整风险。
• 警惕成长股的调整风险：由于前期涨幅过大，部分成长股存在回调压力，需谨慎对待。
• 短期资金价格上行：央行采取“放短锁长”操作，资金面偏紧，若资金价格继续上涨，可能释放流动性。
• 煤炭行业整合加速：小煤矿产量降至17%以下，行业集中度提升，对稀土、染料等资源类板块形成利好。

2. 公司业绩点评

银轮股份（002126）

• 上半年收入下降10%：主要由于控股子公司上海银畅收入下滑。
• 盈利能力改善：综合毛利率提升5.86个百分点至25.36%，销售净利率提升1.21个百分点至5.17%。
• 出口业务下滑：受全球经济低迷影响，出口收入同比减少29.2%。
• 国四标准实施：预计在2014年6月建成的SCR项目将带来盈利弹性，受益于重型车国四标准全面实施。

包钢稀土（600111）

• 上半年净利润下降33.03%：但受益于二季度稀土收储结算，业绩表现优于预期。
• 专项整治行动：对稀土价格形成支撑，预计下半年价格将上涨，公司业绩有望改善。
• 盈利预测：预计2013~2015年EPS分别为0.83元、0.96元、1.07元，维持“增持”评级。

常山药业（300255）

• 净利润增长16.33%：主要得益于低分子肝素钙注射液销量增长，预计下半年仍将保持高增长。
• 出口业务受挫：但内销增长8.08%，公司仍具较强的市场竞争力。

闰土股份（002440）

• 利润分配预案：每10股转增10股，显示公司对股东的回馈。
• 分散染料价格持续上涨：预计价格将突破2008年高点，公司业绩将受益。

浙江龙盛（600352）

• 上半年净利润增长102.64%：受益于分散染料价格大幅上涨，毛利率提升至30.95%。
• 环保影响：对分散染料供给形成制约，价格仍具上涨空间。

巨星科技（002444）

• 净利润增长52.33%：主要受益于对卡森国际投资会计处理变更及投资收益增加。
• 主营业务平稳增长：利润增长更多来自投资收益，而非主营业务。

江山股份（600389）

• 净利润增长2211.91%：受益于草甘膦价格大幅上涨，产品毛利率提升。
• 环保影响：国内部分草甘膦企业停工，供给紧张，价格维持高位。

东方通信（600776）

• 净利润增长19%：公司聚焦金融电子和无线集群业务，取得较好突破。
• 业务转型：业务结构优化，未来增长空间较大。

日海通讯（002313）

• 净利润增长20.88%：受“宽带中国”战略及4G建设推动，下半年业绩有望环比增长。
• 有线业务受挫：但无线业务表现良好，成功入围中移动项目。

3. 融资融券策略

• 融资买入额增加：金融、信息服务、化工行业融资买入意愿较强。
• 融券卖出额增加：交通运输、信息服务、商业贸易行业融券卖出积极性较高。
• 重点行业：化工（尤其是农药、染料）、电力、光伏、地产及汽车行业值得关注。
• 个股异动：燃控科技、多伦股份、皖新传媒融资买入意愿较强；科伦药业、九芝堂、大秦铁路融券卖出较多。

4. 股票池

• 推荐股票：招商地产、包钢稀土、正海磁材、宏源证券、海能达、棕榈园林等。
• 调入时间与均价：多数股票在2013年4月至8月间调入，调入均价在10元至28元之间。
• 最新价与涨跌幅：多数股票表现较好，部分出现回调，如正海磁材、棕榈园林。
• 推荐理由：包括成长性、行业景气度、政策支持、技术优势等。

5. 模拟盘策略

• 积极型投资组合：关注成长股，如瑞普生物、同洲电子、爱康科技等，组合收益率1.52%。
• 稳健型投资组合：以蓝筹股为主，如北新路桥、大湖股份、玉龙股份等，组合收益率-22.07%。
• 对冲与分级基金模拟盘：采用股票与分级基金组合，控制风险，目前组合收益率4.30%。
• 操作说明：明确买卖规则、止损机制及交易费用标准，强调风险控制。

关键信息汇总

• 市场趋势：结构性行情继续深化，稳健蓝筹股表现较好，成长股面临回调。
• 政策影响：煤炭行业整合、稀土专项整治、环保政策推动资源类板块上涨。
• 公司表现：银轮股份、包钢稀土、浙江龙盛、江山股份等公司业绩表现突出，盈利改善。
• 融资融券动态：金融、信息服务、化工等行业的融资买入意愿较强，部分个股出现融券卖出。
• 投资建议：推荐关注地产、稀土、染料、草甘膦、通信设备等板块，同时警惕成长股回调风险。

总结

《财通早班车》提供了全面的市场分析与投资建议，强调结构性行情的持续性，推荐关注具备增长潜力和盈利改善的行业及个股，同时提醒投资者注意成长股的调整风险和资金面的紧张状况。整体建议以稳健为主，结合积极型策略，把握市场机会，控制风险。