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报告摘要

2014年4月28日的《财通早班车》主要围绕市场走势、优先股发行、行业分析、公司动态、投资策略等方面进行分析和点评，为投资者提供市场判断和投资建议。

市场走势：当前市场整体弱势，成交量低迷，热点散乱，投资者信心不足。短期难有超预期提振，需保持耐心，关注结构性机会。
优先股发行：广汇能源成为首家发行优先股的上市公司，拟募资50亿元。未来银行股（如工行、农行、建行、中行、浦发）可能成为优先股发行的主力，但需注意“非累计、不赎回、不转换”等条款可能影响投资价值。
IPO重启：证监会重启IPO发审会，审核会稽山等四家公司。这是IPO暂停18个月后的首次审核，显示政策推动，但也对市场造成压力。
行业分析：PCCP行业景气度在未来2-3年内仍将维持较高水平，受益于南水北调等重点工程。贝因美作为奶粉行业龙头，预计受益于行业整合和人口红利，未来在儿童奶市场有较大增长潜力。
公司动态：
- ST联工（002217）：与广州奥翼电子科技合作，拓展电子纸显示模组业务，提升销售收入。
- 伊利股份（600887）：与腾讯签署战略合作协议，利用大数据提升营销效率，探索传统食品行业的转型路径。

巨龙管业（002619）：
- 2013年实现营业收入5.05亿元，同比增长63.89%。
- 业绩低于预期，可能存在业绩平滑现象。
- PCCP业务增长显著，占公司收入的93.47%，预计未来行业景气度仍将维持高位。
- 盈利预测：2014~2015年EPS分别为0.45元、0.64元，对应PE分别为31.37倍、22.15倍，维持“增持”评级。
贝因美（002570）：
- 人口红利持续3-5年，二胎政策带来新增人口。
- 行业整合将淘汰20-30%的小企业，贝因美有望受益。
- 新品儿童营养奶业务即将推出，预计在儿童奶市场有5%的市场份额。
- 盈利预测：2014-2016年EPS分别为1.47元、1.89元、2.28元，对应PE分别为18.22倍、14.22倍、11.74倍，上调评级至“买入”。
*ST联工（002217）：
- 与广州奥翼电子科技合作，拓展电子纸显示模组业务。
- 合力泰将获得奥翼的客户资源和订单，提升销售收入。
伊利股份（600887）：
- 与腾讯合作，探索大数据在乳制品行业的应用。
- 有助于提升营销效率和客户行为分析能力，推动产品开发和消费习惯培养。

对冲策略：
- 采用股票、期货、融资融券等工具进行对冲，降低组合波动。
- 当前组合收益率为2.64%，相对沪深300指数收益率为1.64%。
- 操作计划：计划周一对现货头寸进行调整，调出东方雨虹，调入首钢股份。
模拟盘：
- 积极型投资组合：组合收益率14.25%，当前市值11425489.68元，操作理由为市场持续下行，反弹预期存在。
- 稳健型投资组合：组合收益率35.06%，当前市值13505726.02元，操作理由为市场热点缺失，关注反弹机会。
- 股票与分级基金模拟盘：当前组合收益率-4%，现金余额8856857.1元，仓位17%。

嘉凯城（000918）：
- 结算和销售收入双增长，构建城镇商业资产运营模式。
- 预计2014~2016年EPS分别为0.18、0.27、0.36元，对应PE分别为31.50倍、21.95倍、16.44倍，首次给予“买入”评级。
浙江震元（000705）：
- 医药工业转型成功，美他多辛和腺苷蛋氨酸表现良好。
- 预计2014~2016年EPS分别为0.53、0.76、1.02元，对应PE分别为31.50倍、21.95倍、16.44倍，首次给予“买入”评级。
久立特材（002318）：
- 业绩持续高增长，油气输送领域需求旺盛。
- 预计2014~2016年EPS分别为0.94、1.25、1.56元，对应PE分别为18.82倍、14.18倍、11.31倍，维持“买入”评级。
化工行业策略：
- 精选景气向上子行业，如氨纶、涤纶工业丝、环保、油气改革等。
- 技术进步代表的新材料如电子化学品、功能薄膜，以及确定性成长股如神剑股份、三聚环保、鼎龙股份。
通信行业策略：
- 4G牌照发放后，运营商建网加速，设备商和网络优化行业受益。
- 4G终端放量可期，建议关注中兴通讯等龙头。
电子行业策略：
- 成长股和主题股面临高估值压力，需谨慎参与。
- 电子行业可能进入成长股陷阱，建议等待估值回调。