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浙商早班车 2013年8月20日总结

核心内容概览

本报告为2013年8月20日的浙商早班车，涵盖交易策略、浙江动态、行业分析、研报精选、每日策略精炼、覆盖公司一览及近期精华观点等内容，旨在为投资者提供市场趋势、行业动向及个股分析等信息，帮助其制定投资决策。

主要观点与关键信息

交易策略

• 行业配置：当前经济继续探底，建议投资者配置非周期行业，如医药、消费等。
• 市场趋势：中期市场趋势逐渐回暖，投资者应逢低适当建仓，避免满仓操作。
• 股票推荐：多因子模型排名前5的股票包括中海集运、新湖中宝、广汽集团、中海发展、中国铝业。FVM模型换入了内蒙华电、江苏旷达、江淮汽车、金马股份、福田汽车、粤水电等股票，建议重点关注。
• 金地集团：产品结构转型成效显著，全年销售金额有望达431亿元，当前PE估值仅8.1倍，具有投资安全边际，维持“买入”评级。

浙江动态

• 服装行业低迷：近两年，受消费不振、外需减弱及成本上涨等因素影响，服装行业陷入低谷。森马、李宁、雅戈尔等品牌排名大幅下滑，甚至跌出财富500强。
• 金价反弹：国际金价在1个多月内反弹近17%，但未来反弹空间有限，主要受季节性消费需求和全球经济复苏影响。

行业分析

• A股策略：上周市场大幅震荡，上证综指周涨幅0.79%，深证指数周上涨0.27%。市场资金净流出221亿元，金融、科技等行业受资金青睐。
• 化工行业：部分化工产品价格上涨，如聚合MDI、盐酸等，但合成橡胶价格回调，库存小周期波动明显。
• 电子行业：CREE业绩靓丽，股价创新高，LED产业需求旺盛。尽管当前电子股估值较高，但行业整体处于成长期，建议关注欣旺达、立讯精密等公司。
• 房地产行业：7月一线城市房价上涨，但未构成短期调控理由。金地集团销售稳健，毛利率有望回升，维持“买入”评级。
• A股估值与流动性：A股估值处于较低水平，银行、煤炭等行业估值处于历史底部，建议关注低估值行业。

创新型基金

• 企债收益率扩大：6月份以来，债市持续下跌，企债收益率大幅攀升，杠杆债基机会隐现。
• 基金可质押：基金产品有望参与质押式回购，其价值可能面临重估，建议关注年化收益率较高的房地产A、银华金瑞等基金。

每日策略精炼

• 推荐股票池：通过动量策略和多空强弱指标筛选出具有上涨潜力的个股，如华电国际、皖能电力、嘉宝集团等。
• 每日择时：趋势趋同指标显示，当前市场调整概率较大，建议投资者逢低建仓，避免满仓操作。

覆盖公司一览

• 覆盖公司包括金钼股份、赣锋锂业、章源钨业、浙江震元、雅本化学、迪安诊断、普洛股份、凯利泰、三维通信、海康威视、世纪鼎利、酒鬼酒、古越龙山、洋河股份、张裕A、青岛啤酒、金字火腿、青青稞酒、永新股份、鸿博股份、博汇纸业、丽鹏股份、浙报传媒、北京银行、南京银行、宁波银行、建设银行、工商银行、民生银行、平安银行、兴业银行、交通银行等。

近期精华观点

• 趋势趋同指标：当趋势趋同指数超过0.8且剧烈下跌时，未来40个交易日内调整/下跌概率较大。
• 投资建议：当前经济探底，建议配置非周期行业，如医药、消费等，同时关注低估值、高成长性行业。

总结

本报告综合分析了当前A股市场及浙江本地行业动态，强调了非周期行业的投资价值及市场调整趋势。同时，指出金地集团、广汽集团等公司的业绩增长潜力，以及国际金价反弹的有限空间。建议投资者关注低估值行业及具备增长潜力的个股，同时合理配置资金，避免满仓操作。