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股指期货8月月报：宏观波动放缓，指数高位调整

宏观政策稳中求进，但市场面临业绩验证压力；建议采取备兑看期权策略管理风险。

宏观基本面

经济数据表明上半年GDP实际增长5.3%。二季度中美第二轮贸易会谈延期关税缓冲期，市场出现预期差，短期面临回调压力，中长期看需等待落地后进出口数据回暖。

政策面: 国内刺激政策持续发力，6月金融数据不及预期，但出口韧性仍在（6月出口同比增5.9%）。房地产市场持续下行，大金融板块推升指数，但内需刺激尚需观察成效。

股指走势

📈 沪深300月涨幅3.02%；中证500*月涨幅5.03%，反映小盘股更具弹性。

📉 外部环境尚待企稳，美国关税影响逐步显现，短期建议谨慎操作。

技术面

🔄 期现基差变化：IF*小幅收敛至貼水25点，IC扩至贴水109点，IM*收窄至貼水128点。

📍 策略建议

• 短期：建议卖出MO/MO2509合约6800执价看涨期权，视情况买入IM2509期货进行备兑开仓操作。
• 中长期：维持股指期货套利交易策略，但需警惕6月经济数据低于预期及潜在的业绩验证窗口期风险。

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