20180515-中国指数研究院-商业地产市场月度报告_21页_3mb

商业地产市场月度报告总结（2018年4月）

核心内容概览

2018年4月，中国商业地产市场呈现出稳中有缓的态势，宏观经济稳定，服务业扩张步伐放缓，消费水平小幅增长，CPI涨幅收窄。写字楼销售面积同比首次下降，商业营业用房销售面积增速放缓。商办用地供求同比上升，但成交价与溢价率有所下降。同时，企业动态和新开项目为市场注入活力，推动行业进一步发展。

主要观点

1. 宏观经济环境

• GDP增长：2018年一季度，GDP同比增长6.8%，经济运行平稳。
• 第三产业增长：第三产业增加值同比增长7.5%，占GDP比重达56.6%，继续提升。
• 服务业PMI：3月财新服务业PMI指数为52.3，较上月下降1.9，扩张步伐放缓。
• 消费数据：社会消费品零售总额同比上涨10.1%，CPI同比上涨2.1%，涨幅较上月收窄0.8个百分点。

2. 市场表现

• 写字楼销售：1-3月全国写字楼销售面积同比下降2.8%，是28个月来的首次下降。
• 商业营业用房销售：1-3月全国商业营业用房销售面积同比增长9.6%，创历史同期新高，但增速较前两个月有所收窄。
• 投资情况：写字楼开发投资额同比下降0.1%，商业营业用房开发投资额同比降幅扩大至6.5%。
• 新开工面积：写字楼新开工面积同比下降2.3%，降幅收窄；商业营业用房新开工面积同比下降10.7%，降幅也有所收窄。

3. 租金与空置率

• 写字楼租金：多数城市优质写字楼空置率较三季度下降，但重庆仍保持最高空置率（40.5%）。
• 租金变化：一线城市中，广州和北京租金上涨，深圳、上海下跌；二线城市中，成都、杭州租金上涨，武汉、沈阳等城市空置率上升。
• 零售物业：多数城市优质零售物业首层租金环比下跌，空置率较三季度上升。

4. 土地市场

• 商办用地供求：3月商办用地推出和成交面积同比均增长，但成交价同环比下跌。
• 溢价率：平均溢价率为8.0%，较上月提升5.5个百分点，较去年同期下降9.7个百分点。

关键信息

企业动态

• WeWork收购裸心社：计划以4亿美元收购裸心社，强化在中国市场布局，共享资源，提升运营效率。
• 云南城投与银泰商管合作：设立商管公司，统一管理旗下商业物业，提升资源整合和经营收益。
• 阿里、蚂蚁金服与福州合作：打造“数字中国”福州样本，推动新零售业态全面落地。
• 华润万家与京东到家合作：实现线上线下一体化和数字化服务能力，覆盖全国2000多家门店。

新开项目速递

• 国正中心：建筑面积9.7万㎡，开盘时间2018年4月1日，位于上海杨浦区，靠近复旦、财大，周边有万达广场等商业。
• 财信·半岛铂寓：建筑面积6.1万㎡，开盘时间2018年3月31日，位于重庆渝中区，地标建筑，位于解放碑商圈。
• 国贸中心领寓：建筑面积43.0万㎡，开盘时间2018年4月21日，位于宁波，集商业广场、写字楼、非毛坯SOHO于一体。

总结

2018年4月，中国商业地产市场整体表现平稳，但部分细分领域出现放缓迹象。宏观环境显示经济结构持续优化，第三产业比重提升，但服务业扩张步伐有所减缓。市场数据方面，写字楼销售面积首次同比下降，商业营业用房销售面积创历史新高，但增速收窄。租金与空置率在部分城市出现波动，商办用地市场活跃度提升但价格下行。企业动态和新开项目则为市场带来新的增长点，推动行业在共享办公、新零售和数字化服务等方面进一步发展。