20260212-国新证券股份-黄金价格短期预期维持震荡修复_关注短期关键事件催化_3页_327kb

黄金价格短期预期总结

核心内容概述

本报告由国新证券市场研究部发布，日期为2025年2月12日，主要分析当前黄金价格的短期走势及未来关键事件对金价的影响。报告指出，短期内黄金价格预计将维持震荡修复态势，关注2月14日至20日之间的关键数据和事件。

当前价格走势

• 国际金价：伦敦金现报5065美元/盎司（基于LBMA实时数据）。
• 国内市场金价：上海金交所Au99.99合约报价为1125元/克（基于上海黄金交易所官方报价）。

短期核心驱动因素分析

上行推力

• 地缘政治风险依然存在，包括中东潜在冲突、红海危机持续以及苏伊士运河通航量恢复缓慢。
• 伊朗在霍尔木兹海峡的军演延长至2月20日，增加了原油运输中断的风险。
• 大国博弈持续，美国总统与俄罗斯均有访华计划，政治局势复杂性可能支撑金价。

下行压力

• 美国货币政策宽松预期有所修正，当前CME FedWatch显示3月降息概率仅为18%，低于市场合理预期。
• 若2月14日美国1月CPI数据低于预期（≤2.5%），则可能推动降息概率反弹，对金价形成压力。

未来两周关键事件

投资建议

• 短期：市场对3月降息概率预期较低，金价安全边际较高。若关键事件及数据验证预期，金价将小幅修复；若出现超预期数据，则可能推动金价上涨。
• 中长期：仍看好黄金资产，弱美元、降息周期及美元信任危机等因素为黄金提供支撑。同时，央行购金和黄金ETF投资需求持续增强，进一步利好黄金市场。

风险提示

1. 政策反复风险：美联储政策可能因新数据或事件出现调整，影响金价走势。
2. 市场波动风险：短期市场情绪波动较大，可能引发金价剧烈震荡。
3. 流动性风险：市场流动性变化可能影响黄金的买卖操作及价格稳定性。

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：葛寿净
• 登记编码：S1490522060001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556172
  • 邮箱：geshoujing@crsec.com.cn

免责声明

• 本报告由葛寿净独立撰写，其观点基于可靠信息来源，但不保证其准确性或完整性。
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• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。

资料来源

• 图表数据来源：Wind
• 报告整理：国新证券市场研究部