20160605-东兴证券-计算机行业周报：寻找反弹中的机会_20页_1mb

计算机行业周报总结（2016.5.30-2016.6.3）

核心内容

本周计算机行业整体上涨 8.70%，在申万所有板块中排名第二，表现出较强的市场反弹能力。反弹主要由互联网金融、第三方支付、移动支付及区块链概念板块带动，其中长亮科技、四方精创、赢时胜等个股涨幅显著。此外，乐视网复牌后成交量创历史新高，市场关注度较高。

主要观点

1. 反弹原因：

   • 整体市场调整为优质标的提供了买入机会，如同有科技，其周涨幅达 14.74%，一季报营收同比增长 52.58%，本轮调整PE最低为 55倍。
   • 超跌反弹也是重要因素，如互联网金融相关标的，表现尤为突出。

2. 投资策略：

   • 建议以主题投资为主，关注高成长性、低估值且市场关注度较高的标的。
   • 次新股在经历调整后具有较大反弹潜力，适合风险偏好较高的投资者。
   • 推荐关注云计算大数据、VR、区块链等主题，重点公司包括博彦科技、顺网科技、海立美达等。

3. 投资组合表现：

   • 本周投资组合收益为 +7.95%，略低于行业指数 +8.70%，跑输 0.75%。
   • 组合包含卫宁健康、海立美达、绿盟科技、世纪瑞尔，权重均为 25%。
   • 组合风格偏向防御，未能充分受益于板块整体反弹。

关键信息

行业动态

• Gartner报告：预计2016年全球高端Ultramobile市场规模将达到 346亿美元，但PC市场整体面临增长放缓。
• 2016互联网女皇报告：全球网民已达 30亿，其中中国用户占 71%，印度成为全球第二大互联网市场。
• 国务院指导意见：鼓励制造业与互联网融合，以提升“双创”活力、培育新模式新业态，推动“中国制造2025”和“互联网+”战略。
• 微软推出FlashBack技术：通过预渲染技术显著提升移动VR显示效果，帧率可提升 8倍，功耗降低 97倍，延迟降低 15倍。

公司动态

• 久远银海：通过CMMI5级评估认证，标志着公司在研发和项目管理能力上达到国际先进水平。
• 易华录：与华为软件技术有限公司签署云战略合作协议，推动其“1+4”发展战略。
• 蓝盾股份：全资子公司中经汇通与中石油签订合作协议，开发移动互联网营销平台。
• 广电运通：中标中国邮政2016年金融自助设备集中采购项目，对公司业务产生积极影响。
• 御银股份：同样中标中国邮政项目，进一步巩固其国产品牌供应商地位。
• 同方股份：参与投资设立迁安海绵城市PPP项目公司，持股比例为 27.20%。

市场回顾

• 板块表现：本周计算机板块涨幅为 8.70%，所有股票均上涨，仅有一只股票下跌，整体市场情绪积极。
• 个股表现：涨幅前五为长亮科技（+39.62%）、四方精创（+33.44%）、四维图新（+28.05%）、赢时胜（+27.36%）、中电广通（+27.1%）。
• 行业数据：计算机行业平均市盈率为 74.61，远高于市场平均市盈率 19.51，表明行业整体估值偏高。

投资建议

• 继续关注互联网金融、移动支付、区块链等热点主题。
• 重点布局高成长性、低估值的公司，如博彦科技、顺网科技、海立美达等。
• 对于风险偏好较高的投资者，可关注次新股，如维宏股份、久远银海等。

行业评级

• 行业评级为 看好，认为未来6个月内行业指数将相对强于市场基准指数 5% 以上。
• 投资组合评级为 中性，需进一步优化以提高收益。

分析师与联系人信息

• 分析师：林阳，中国社科院金融专业硕士，计算机行业首席研究员，研究所上海团队负责人。
• 联系人：杨洋，南京邮电大学计算机专业本科，纽约大学计算机科学专业硕士，曾任职华为技术有限公司上海研究所。

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