20140612-信达证券-新能源行业_周报-新险种和江苏省指标的落地将助推分布式光伏发展_14页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

本周新能源行业周报重点分析了光伏、电池和风电行业的市场动态及政策变化，同时提出了投资策略和风险提示。

主要观点

1. 分布式光伏发展受政策与险种推动

• 新险种落地：安邦保险提交了光伏行业新险种备案文件，有望成为国内首个涉及光伏电站运营期损失的险种，有助于解决分布式光伏融资难题。
• 江苏省指标下发：江苏省已下发1GW分布式光伏指标，预计6月底前启动建设。若完成良好，可能追加指标，表明政策支持力度增强。
• 行业前景：随着政策推动和配套措施逐步落地，分布式光伏市场热情有望上升，重点关注林洋电子（601222）等东部分布式光伏龙头。

2. 光伏行业价格持续下跌

• 多晶硅、硅片、太阳能电池等光伏产品价格均出现下跌，跌幅在0.17%至1.07%之间。
• 光伏组件及逆变器价格也有所下降，但逆变器价格保持稳定。

3. 美国反补贴税对出口造成影响

• 美国商务部认定中国出口的晶体硅光伏产品存在不公平政府补贴，征收保证金，税率在18.56%至35.21%之间，对国内出口企业造成压力。

4. 全球风能市场持续增长

• 全球风力发电能力已达318GW，预计2014年风能开发量将显著提升。
• 内蒙古电网风电发电量创历史新高，5月同比增长26.8%。

5. 新能源汽车产业链持续发展

• 4月纯电动乘用车产量同比增长359.14%，显示行业快速增长。
• 上海出台新能源公交补贴政策，对10米以上纯电动公交给予35万元补贴，预计下半年及明年新能源汽车销量将乐观。
• 建议关注万马电缆（002276）、杉杉股份（600884）等产业链相关公司。

6. 电池行业分析

• 锂电池产量增长较快，利好上游材料企业，特别是电解液和负极材料企业。
• 铅酸电池市场持续扩大，龙头企业市场份额有望提升。
• 建议关注新宙邦（300037）等锂电池材料企业，以及骆驼股份（601311）等铅酸电池龙头企业。

关键信息

光伏行业

• 价格变化：多晶硅、硅片、太阳能电池价格下跌，跌幅在0.17%至1.07%之间。
• 新险种：发电量保险将提升分布式光伏项目的融资能力。
• 市场前景：单晶硅硅片、电池受益于分布式光伏发展，逆变器受益于国内市场扩大。

电池行业

• 产量数据：2014年1-4月锂电池产量16.29亿只，同比增长23.84%；铅酸电池产量66.04百万KVAh，同比增长7.44%。
• 材料价格：金属锂、碳酸锂、钴、钴酸锂等价格波动，影响电池成本。
• 投资建议：关注电解液厂商和铅酸电池龙头企业。

风电行业

• 全球发展：2013年底全球风力发电能力达318GW，预计2014年将有显著增长。
• 国内进展：内蒙古风电发电量创历史新高，5月同比增长26.8%。
• 项目动态：华润、中国电建、广西龙源等企业新增风电项目，显示行业持续扩张。

新能源汽车

• 产量增长：4月纯电动乘用车产量同比增长359.14%，插电式混动乘用车增长30%。
• 政策支持：北京第三期新能源汽车摇号申请降至1763个，中签率高达94%；上海对新能源公交提供补贴，湖南计划推广新能源汽车。
• 投资建议：关注万马电缆、杉杉股份等产业链公司。

投资策略

• 光伏行业：长期关注细分行业龙头阳光电源（300274），分布式光伏关注林洋电子（601222），集中式关注特变电工（600089）、中利科技（002309）。
• 电池行业：关注新宙邦（300037）等锂电池材料企业，以及骆驼股份（601311）等铅酸电池龙头企业。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业的整体需求。
• 政策支持低于预期：对行业发展和投资回报带来不确定性。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响相关产业链企业的增长预期。

行业覆盖与公司重点

• 光伏行业：覆盖公司包括林洋电子（601222）、爱康科技（002610）、特变电工（600089）、中利科技（002309）等。
• 电池行业：覆盖公司包括骆驼股份（601311）、新宙邦（300037）等。
• 风电行业：涉及企业如华润、中国电建、广西龙源等。
• 新能源汽车：重点企业包括万马电缆（002276）、杉杉股份（600884）等。

机构销售联系人

评级说明

总结

本周新能源行业周报强调了分布式光伏、新能源汽车、风能及核能市场的积极变化，并指出相关政策的出台和新险种的落地将有助于行业发展。同时，行业价格波动和国外贸易壁垒也对市场带来一定影响。投资建议中，光伏、电池、风电和新能源汽车相关企业均被提及，重点关注细分行业龙头和受益于政策支持的公司。风险提示方面，经济下滑、政策支持及新能源汽车发展不及预期仍是主要风险因素。