20231120-财信证券-宏观经济研究周报_10月经济数据平稳_美国CPI超预期回落_14页_959kb

宏观经济研究报告总结：周度经济数据与市场分析

本周观点与市场表现

• 全球市场：A股延续震荡，上证指数涨0.51%，深证成指涨0.01%，沪深300指数跌0.51%。预计下周A股或震荡上涨，传媒、芯片、汽车产业链和券商板块可能活跃。
• 美股表现：道指和标普500指数周涨1.94%和2.24%，美国CPI超预期回落至3.2%，提升了降息预期，利好风险资产。

经济数据摘要

• 国内：10月规模以上工业增加值同比增长4.6%（超预期），社零增速7.6%（连续三个月超预期），但地产投资持续下行，固定资产投资增速降至2.9%。中美首脑会晤强调合作与管控分歧。
• 国际：美国10月CPI同比3.2%（超预期回落），核心CPI继续放缓，预示美联储加息进程接近尾声但通胀压力仍存。日本经济适度复苏，资本支出增长。

投资展望

• 短期：国内政策落地支撑A股上攻；海外市场流动性缓解利于全球风险资产。
• 中长期：需关注欧美经济衰退风险和通胀数据。国内弱复苏态势，经济增长幅度不宜高估。

风险提示

• 国内政策或超预期变化；欧美经济衰退风险加剧，流动性压力持续。