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有色金属周度套利报告总结

跨期套利分析

• 铜: 社会库存处于历史低位，建议择机参与正套。
• 铝: 库存持续去库并处于近五年低点，可布局正套。
• 锌: 库存处于近五年低点，存在支撑，可择机布局正套。
• 铅: 市场流通缓和，但建议观望或轻仓参与正套。

跨品种套利分析

• 铜锌价差: 价差高达46500元/吨，仍处高位，建议逐步止盈。
• 锌铝价差: 当前价差约2400元/吨，建议在价差收窄至1500元/吨以内入场空铝多锌。
• 镍不锈钢价差: 原生镍供需过剩，但镍价跌破部分成本线，建议逐步止盈空镍多不锈钢套利。
• 海外: LME铝价低于LME铅价60美元左右，可关注买铝抛铅套利机会;沪铝沪锌比价较高，建议谨慎操作。

负面风险

• 股市风险提示: 期市有风险，入市需谨慎。
• 基本面因素: 库存水平影响各品种趋势;宏观高利率环境和政策不确定性限制锌价上行空间;铝后续需求可能减弱，预期累库压力。