20250915-开源证券-商用车行业点评报告_8月重卡销量持续向上_同比增速约40_3页_330kb

商用车行业分析总结

商用车8月重卡销量持续增长，同比增速约40%，环比增长2%，创近八年同期次高。

政策催化显著：
国内市场在“以旧换新”政策推动下，8月重卡终端销量同比增速约50%，显示出政策对重卡需求的直接拉动作用。全年重卡销量有望突破100万辆。

细分品类表现：
新能源重卡8月单月销量超1.6万辆，渗透率突破27%，创新高。天然气重卡需求回暖，渗透率恢复至26%-27%。

车企销量情况：

• 中国重汽：8月单月销量2.2万辆，同比增长29%。1-8月累计销量19.4万辆，同比增长12%，市占率27.2%。
• 东风公司：8月销量同比涨幅52%，1-8月销量11.6万辆，同比增长14%，重回行业前三。
• 福田汽车：8月销量同比增长175%，1-8月销量9.1万辆，同比上涨90%，市占率上升至12.7%。

投资建议：
预计9-12月重卡销量将稳中有升，行业景气度将持续。重点推荐受益标的：中国重汽A+H、潍柴动力、福田汽车、一汽解放、天润工业、长源东谷、中原内配。

风险提示：
政策落地不及预期、油气价格波动、新能源补贴退坡等风险需关注。

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