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聚乙烯市场周报总结（截至2024年8月2日）

价格表现：本周L2409合约收盘价报8303元/吨，较上周上涨1.4%。受中央政治局会议政策利好支撑，期价止跌转涨，整体呈现下跌反弹行情。现货市场价格在8280-8590元/吨区间波动，CFR中国报价约939美元/吨。

基本面分析：供应端，本周装置重启多于停车，如茂名石化、扬子巴斯夫和榆林石化的重启装置合计增加80万吨产能，环比产能利用率上升3.02个百分点至78.91%，产量环比增长3.35%至514.5万吨。需求端，下游农膜开工率回升1.24%，包装膜、管材等开工率小幅波动，平均开工率环比微降0.09%。库存方面，中国生产企业库存同比下降39.43%至4292万吨，社会库存环比增长4.00%至6257万吨，总库存压力较小。成本端，油价偏弱而煤价偏强，油制成本约8858元/吨，煤制成本约7134元/吨。

**未来展望：**下周装置检修和重启平衡，产量及产能利用率波动预计不大；农膜需求复苏将推动LLUPE需求上升；库存可能小幅去化，整体压力有限。预计L2409合约价格维持8250-8400元/吨区间偏强波动。

期货市场数据：主力合约成交活跃度低，期价反弹后成交量环比变化有限。持仓量环比下降，仓单保持稳定，9-1月及1-5月月差总体偏强或震荡。各价差（如5-9月差、PE-PP价差）呈冲高回落，基差走势back结构。

**现货与下游情况：**国内LLDPE现货价格高位震荡，下游产品价格维稳；农膜、管材、包装膜等下游开工率逐步恢复，农膜开工复苏迹象明显，但总体开工率环比微降。1-6月塑料制品产量同比下降12.3%，出口金额同比增长8.3%。

**上游与产业分析：**乙烯价格震荡维稳，上游产能利用率环比上升。油制生产面临亏损，煤制和外采乙烯制成本优势显现。进口LLDPE成本小幅震荡，进口利润尚可，进口窗口部分开启。

期权市场：聚乙烯20日历史波动率达6.96%，平值看涨和看跌隐含波动率分别约为1.0%和1.1%，显示市场不确定性较高。

本报告基于公开数据，提供市场分析供参考，不构成投资建议。