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天域生态2021年半年度报告分析总结

一、主要经营成果

• 营收增长但净利亏损
  2021年上半年，公司实现营业收入3.08亿元，同比增长35.11%，但归属于上市公司股东的净利润为**-3,681.81万元**，同比下降170.75%，主要因园林工程施工毛利率下降及大量信用减值损失计提。

• 财务压力
  经营活动现金流净额为**-3,737.11万元**，改善46.44%；总资产34.73亿元，净资产15.97亿元。

二、主营业务与战略转型

• 业务板块
  公司整合为两大板块：

  • 城市版天域田园：园林工程、生态环境治理（EPC+O等模式）。
  • 乡村版天域田园：生态牧业（生猪养殖）及“种养食结合”循环农业。

• 战略重点
  积极探索生态牧业和“天域田园综合体”，生态牧业试点项目（如上海崇明猪场）稳步推进，但尚未贡献显著收入。

三、行业与风险分析

• 机遇
  乡村振兴政策推动农村市场开发，生态需求长期存在，PPP模式转向EPC等轻资产运营。

• 挑战
  园林工程施工毛利率下降，应收账款余额高（9.19%），信用减值风险大；PP 4.5 元模式遇冷，资金链紧张。

四、重大事项与资产重组

• 资产变动
  净资产规模增长15.95%，长期应收款增加5.13亿元，主要因项目融资。

• 债务重组
  主要子公司（如南宁国冶）涉及债务重组，公司与控股股东的非经营性借款余额达18，128.61万元。

五、未来展望

• 风险控制
  加强应收账款清收，探索降负债策略，推进生态农牧业务规模。
• 市场潜力
  农村市场及“绿水青山”政策助推增长，需优化成本、提升运营效率。

七、战略性业务进展

1. 中标喀什市生态文明建设项目、智林村特色田园项目等。
2. 生态牧业（崇明猪场二期等）逐步投产，但盈利仍需时间。

本报告总结显示，公司面临行业下行压力与转型挑战，但政策支持与农村市场提供新机遇，未来需加强风险管理和业务协同以改善业绩。