20230402-国联证券-传媒互联网行业3月周报_重视AI浪潮下的内容资产重估逻辑_14页_513kb

传媒互联网行业3月周报总结

核心内容概述

本周传媒互联网行业整体表现优于市场平均水平，传媒指数（中信）上涨2.35%。AIGC（人工智能生成内容）产业化步入快车道，AI技术在内容生产、C端应用等方面展现出巨大的潜力。分析师建议关注两条投资主线：一是AI助力内容生产的降本增效，二是C端应用的落地与破圈。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指：0.22%
• 深证成指：0.79%
• 创业板指：1.23%
• 传媒指数（中信）：2.35%

传媒板块在30个中信一级行业中排名第三，整体表现强于市场平均水平。

2. AIGC产业化进展

• 腾讯：发布AI智能创作助手“腾讯智影”，推出“智影数字人”等AI创作工具，已应用于两会报道、省级电台主播等场景。
• 微软：在GDC中国行展示AI游戏开发工具，如Simplygon、OpenAI Codex等。
• 完美世界、rct.AI：在游戏场景制作、资产管线等研发场景中探索AI技术落地。

3. 投资主线

• 降本增效：AI作为先进的生产力工具，有助于内容生产的效率提升，尤其在游戏领域落地较快，长期提升空间大。
• C端应用落地：AI推动人机交互方式升级，从多点触控演进为自然语言交互，未来有望孵化新的应用生态，重点关注海外市场。

4. 内容资产重估机遇

• 内容质量增强：AI简化人工流程，提升内容生产上限，公司可聚焦创意设计。
• 内容品类丰富：AI推动交互方式变革，催化游戏玩法创新，如“更开放世界”游戏。
• 内容形式升维：AI多模态技术成熟，降低文字转图片、音频、视频、游戏等内容生成门槛，IP产业链价值有望向版权方迁移。

关键信息

5. 投资建议

• 建议关注：恺英网络、昆仑万维、中文在线
• 投资评级：强于大市（维持评级）

6. 行业运行数据

6.1 游戏

• 2023年2月国内游戏市场实际销售收入216.09亿元，同比下降22.72%。
• iOS畅销榜排名前三为《王者荣耀》、《蛋仔派对》、《和平精英》。
• 手游买量市场中，《咸鱼之王》、《三国兵临天下》、《叫我大掌柜》广告投放力度排名前三。

6.2 电影

• 2023年至今内地电影总票房160亿元。
• 04月01日单日票房18392.62万元，环比下降19.87%。
• 票房排名前三：《铃芽之旅》、《忠犬八公》、《保你平安》。

6.3 电视剧

• CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率前三：《归路》（湖南卫视）、《无间》（江苏卫视）、《听说你喜欢我》（浙江卫视）。
• 网络热度排名前三：《他是谁》、《归路》、《爱情而已》。

6.4 综艺

• 网络播放量市占率前三：《大侦探第八季》、《最强大脑第十季》、《我们的客栈》。
• 热度排名前三：《大侦探第八季》、《哈哈哈哈哈第三季》、《声生不息·宝岛季卫视版》。

6.5 渠道

• 2022年12月国内四大视频平台MAU：爱奇艺（23768万）、腾讯视频（18217万）、优酷（7325万）、芒果TV（868万）。

6.6 直播电商

• 快手：03月20日-03月26日TOP5主播销售额总计4.47亿元，环比下降43.0%。
• 抖音：TOP5主播销售额总计3亿+，其中新疆和田玉老郑、东方甄选、国岳销售额均超过1亿。

6.7 广告营销

• 2023年1月广告市场花费同比下降2.3%，环比增长4.5%。
• CTR月度全媒体刊例花费同比增速整体为-2.3%，其中影院视频同比下降99.6%，电梯LCD同比增长21%。

重点公司公告速览

• 浙版传媒：对外投资设立浙江春晓数字出版股权投资基金。
• 三人行：与科大讯飞签订战略合作协议。
• 中信出版：2022年营收同比减少6.31%，净利润同比减少47.81%。
• 新华文轩：2022年营收增长4.49%，净利润增长6.95%。
• 三五互联：股东梁春燕计划减持不超过2%的股份。
• 福石控股：董事长陈永亮增持公司股份433万股，金额2416万元。
• 引力传媒：李浩先生减持股份10.1万股，计划实施完毕。
• 游族网络：许芬芬女士辞去董事长等职务。
• 山东出版：副总经理刘东杰因退休不再任职。
• 世纪天鸿：利润分配，每10股派发0.80元现金红利，转增7股。
• 心动公司：2022年营收增长26.9%，毛利增长49.7%，EBITDA亏损收窄。
• 新华传媒：2022年营收下降1.93%，净利润下降73.72%。
• 天威视讯：营收下降15.43%，净利润下降22.67%。
• 电魂网络：2022年营收下降20.64%，归母净利润下降40.66%。
• 吉比特：营收增长11.88%，净利润下降0.52%，每10股派发30元现金红利。

行业要闻

1. 互联网

• 百度：推出企业级大模型平台“文心千帆”，支持PPT制作、数字人直播带货等。
• 科技部：启动“人工智能驱动的科学研究”专项部署，聚焦药物研发、基因研究等领域。
• 掌阅科技：接入AI大模型进行内容生成的Prompt Engineering。
• 王慧文：与一流科技达成并购意向，推动中国版OpenAI发展。
• 阿里：启动“1+6+N”组织变革，设立六大业务集团和多家业务公司。
• 网易互娱AI Lab：发表论文被CVPR2023接受，研究人体动捕新方法。
• 网易有道：推出自研教育场景下类ChatGPT模型“子曰”。
• 腾讯云数据库TDSQL：打破TPC-C基准测试世界纪录，每分钟处理8.14亿笔交易。

2. 游戏

• 腾讯：《无畏契约》国服开启预约。
• 《二之国：交错世界》：由创梦天地与腾讯联合开发，国服预约开启。
• 《众神派对》：莉莉丝研发游戏在多地苹果应用商店免费榜登顶。

风险提示

1. AI技术发展不及预期。
2. 政策监管进一步收紧。
3. 行业竞争加剧。