20151109-申万宏源-机械军工行业周报_工博会引领智能硬件方向_关注传感器_减速器_3C自动化_30页_1mb

2015年11月9日机械军工行业周报总结

核心内容

2015年11月9日的申万宏源机械军工行业周报，重点围绕“中国制造2025”战略，分析了机械设备、国防军工、能源设备及轨道交通等行业的投资机会，并对相关公司进行了推荐。

主要观点

• 国防军工行业：C919大型客机正式下线，订单已达517架，预计未来市场空间超过6000亿元。C919的研制带动了我国高端装备制造业的升级，形成了民机产业集群。
• 能源设备行业：三代核电AP1000主泵通过审查，华龙一号核电技术开始走向国际市场。核电行业五大催化剂正在验证，包括核电“十三五”规划、内陆核电政策、走出去进展等。
• 轨道交通行业：国内“十三五”期间铁路建设投资将不低于2.8万亿元，预计新建铁路不低于2.3万公里。中国高铁技术正逐步获得国际认可，包括中泰、中印等项目。
• 智能装备行业：2015工博会展示了智能硬件发展方向，包括传感器、减速器、3C自动化。国内在关键部件如减速器领域有望突破，相关公司受到关注。

关键信息

国防军工行业

• C919市场空间：预计2031年全球对160座级单通道喷气客机的需求为14538架，价值12430亿美元；我国需求为2647架，C919预计至少可销售2000架。
• 产业链受益公司：首推中航飞机（机体部分价值量约占50%），建议关注中航动力（国产航空发动机整机制造唯一平台）、中航电子（航电系统整合平台）、中航机电（机电系统龙头）、洪都航空（机体部分价值量约占25%）。
• 行业背景：中国商飞已建立民机产业集群，包括中航工业7家机体结构供应商、宝钢集团、中铝集团等16家材料供应商，以及51家标准件潜在供应商。
• 航空发动机改革：航空发动机、燃气轮机重大专项首次列入政府工作报告，预计年内有望实现突破。未来将推动“飞发分离”及产业化发展。

能源设备行业

• AP1000主泵通过审查：AP1000主泵完成第三次工程耐久性试验，试验总体成功，裂纹问题不会影响核电站安全。
• 华龙一号走出去：华龙一号技术已获得认可，计划在防城港、福清等地建设示范工程，并将出口至非洲、东南亚、欧洲等地。
• 核电项目进展：红沿河3号机组通过试运行，具备商运主要条件；宁德5、6号机组拟采用华龙一号技术。
• 核电行业催化剂：重点关注核电“十三五”规划、内陆核电政策、走出去进展、新开工项目及海外出口。

轨道交通行业

• 国内需求：预计“十三五”期间全国新建铁路不低于2.3万公里，总投资不低于2.8万亿元。2020年我国将有超过50个城市建设轨道交通，年需求将超过5000辆。
• 海外市场拓展：中国高铁正逐步走向国际，包括印尼、泰国、南非、墨西哥等国家项目陆续启动，带动国内设备出口。
• 政策支持：国家全面开放铁路投资和运营市场，鼓励社会资本参与。铁路投融资体制改革推进，支持土地综合开发。
• “中国标准”动车组：2015年6月30日，“中国标准”动车组正式下线，标志着中国高铁技术的自主化突破。

智能装备行业

• 工博会影响：工博会引领智能硬件发展方向，重点关注传感器、减速器、3C自动化。
• 传感器市场：人机互动推动传感器市场扩张，建议关注苏州固锝、华天科技、华工科技等公司。
• 3C自动化需求：3C行业自动化率低，未来将成自动化设备主要需求市场。
• 减速器突破：RV减速器、谐波减速器等关键部件，国内企业有望突破，如南通振康、双环传动、恒丰泰等。

重点推荐组合

国防军工投资组合

• 推荐公司：中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技
• 组合表现：本周绝对收益3.93%，累计收益99.09%

机械设备投资组合

• 推荐公司：鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工
• 组合表现：本周绝对收益7.14%，累计收益26.58%

投资策略

• 国防军工：重点关注C919产业链，关注航空发动机及零部件企业。
• 机械设备：关注传感器、3C自动化、优质减速器等领域，支持国产化替代。
• 能源设备：关注核电主泵、华龙一号相关企业，以及核电“走出去”带来的投资机会。
• 轨道交通：关注“中国标准”动车组及“走出去”项目相关企业，如中国南车、中国北车、永贵电器、鼎汉技术等。
• 智能装备：关注工业4.0、传感器、3C自动化、减速器等领域的领先企业。

行业数据与趋势

• 机械设备行业：2015年1-10月涨幅34%，行业整体表现优于上证综指。
• 国防军工行业：2015年1-10月涨幅40%，行业整体表现强劲。
• 核电发展：预计到2031年，全球对160座单通道喷气客机的需求量为14538架，价值12430亿美元。
• 高铁出口：中国高铁技术正逐步获得国际认可，包括印尼、泰国、南非、墨西哥等项目。

总结

2015年11月9日的机械军工行业周报，聚焦于“中国制造2025”战略，分析了多个重点行业的投资机会，并对相关公司进行了推荐。国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备是主要关注领域，其中C919、华龙一号、高铁走出去及传感器、减速器等关键部件国产化是核心关注点。整体来看，行业在政策支持和市场需求推动下，呈现积极发展态势。