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南京证券投资晨报总结

核心内容

南京证券财富管理部于2021年7月7日发布《投资晨报》，涵盖财经新闻、行业及公司要闻、研报精粹、大势研判及提示信息等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

财经新闻

• 依法打击证券违法活动：中办国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，全面贯彻“零容忍”理念，证监会主席易会满强调将依法从严打击证券违法活动。
• 金融委会议：研究金融重点问题，深化政策性金融机构改革。
• 私募市场预期：私募大佬认为下半年行情将呈现“波动”与“结构”特征。
• 重大项目推进：各地持续推动重大项目，高技术制造业投资增长明显。
• 自贸区改革：商务部推动各自贸试验区发挥改革开放“试验田”作用，提升国际竞争力。
• 央企改革提速：多项改革措施推进，以增强央企国际竞争力。

行业及公司要闻

• 房地产行业：大型房企上半年销售业绩良好，大规模并购增多，行业分化加剧。
• 房贷政策趋严：强监管料成常态，广州房贷趋紧。
• 港口与能源：上半年全国主要港口煤炭发运量同比增长20.5%，新疆电力外送同比增长34%。
• 银行业预测：预计二、三季度商业银行净利润增速在3%左右。
• 券商业绩：13家券商上半年业绩预喜。
• 新能源汽车市场：新注册登记新能源汽车创历史新高，但“缺芯”或导致减产40万辆。
• 夜间经济：餐饮企业成为夜经济的“C位”。
• 北京国际电影节：将于8月举办。
• 彩票销售：5月份全国销售彩票金额同比增长3.4%。

研报精粹

宏观关键假设月度更新

• 通胀：PPI高点已过，6月预计回落0.8个百分点至8.2%；CPI预计小幅回升0.1个百分点至1.4%，年底或温和上行至2%。
• 需求：通胀滞后传导至下游，6月内需偏弱；预计社会消费品零售两年复合年化增速小幅上行至4.7%，同比约11.7%。
• 出口：出口分水岭已至，下半年出口增速延续下行，6月出口同比约22.5%。
• 固定资产投资：通胀抑制投资复苏，全年固定资产投资同比预测下修1.3个百分点至7.0%，其中Q2-Q4累计同比分别为11.9%、8.5%、7.0%。
• GDP预测：全年实际同比增速下修0.2个百分点至8.8%，主要集中于下半年。工业品过快通胀抑制消费与投资需求，外需巅峰不再，6月和下半年工业生产预计降温。
• 货币与财政：预计6月信贷新增约18800亿，社融新增3.2万亿；M2同比延续反弹至8.5%，M1同比下行至5.9%。财政方面，税收收入改善有限，一般公共预算收入两年复合年化增速小幅回落，支出端则相对谨慎。

大势研判

• 市场走势：沪深市场周二震荡走低，高位医药股大幅杀跌，带动创业板指、科创板指领跌，尤其是科创50指盘中一度跌超4%。午后金融、茅台等权重股回升，市场跌幅收窄。
• 板块表现：石油石化、房地产、建材、有色金属、非银行金融涨幅居前；医药、电力设备及新能源、钢铁、纺织服装、电子跌幅居前。
• 后市展望：市场呈现宽幅震荡调整，金融、地产、石油等低位板块拉升护盘，而高位板块轮番杀跌，压制市场做多热情。预计沪指3500点附近仍有反复震荡，操作上建议谨慎观望。

提示信息

美国和香港股市

• 道琼斯指数：34577.37，跌幅-0.60%
• 纳斯达克：14663.64，涨幅0.17%
• 标普500：4343.54，跌幅-0.20%
• 恒生指数：28072.86，跌幅-0.25%
• 恒生中国企业指数：10269.60，跌幅-0.04%

大宗商品价格

• NYMEX原油：73.80美元/桶，跌幅-3.31%
• COMEX黄金：1797.0美元/盎司，涨幅0.77%
• LME铜：9310.0美元/吨，跌幅-2.11%
• LME锌：2928.0美元/吨，跌幅-0.59%
• LME镍：18020美元/吨，跌幅-2.13%

汇率

• 美元兑人民币：6.4627，涨幅0.03%
• 欧元兑美元：1.1823，跌幅-0.35%

法律申明

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