20220714-财信证券-晨会纪要_9页_620kb

晨会纪要总结（2022年07月14日）

一、市场策略分析

核心内容

• 市场表现：A股市场整体呈现缩量上涨态势，上证指数收涨0.09%，中小综指涨0.59%，创业板指涨1.63%。上证50微跌0.26%，沪深300微涨0.18%。
• 行业表现：电气设备、通信、公用事业涨幅居前，国防军工、电子、银行跌幅居前。
• 主题概念：风力发电、福建自贸区、充电桩等主题概念涨幅领先。
• 资金流向：两市成交金额9423亿元，低于前20日均额10529.79亿元；沪深300净流出74.03亿元，创业板指净流出1.32亿元；北向资金净流出68.75亿元。
• 市场风格：预计7月份市场风格将发生切换，建议关注稳增长的地产和基建产业链。

主要观点

• 当前市场反弹持续性有待观察，受疫情、流动性收紧担忧及业绩预告影响，市场情绪受到压制。
• 7月22日科创板开市三周年，将迎来新一轮解禁高峰，可能对部分赛道板块形成压制。
• 市场机会大于风险，但需警惕短期波动。

二、基金研究

核心内容

• 基金表现：7月13日，LOF基金价格指数下跌0.12%，ETF基金价格指数上涨0.25%。
• 主要ETF：上证50ETF下跌0.31%，沪深300ETF上涨0.16%，中证500ETF上涨0.37%。
• 国际ETF：标普500ETF持平，日经225ETF上涨0.52%，德国30ETF上涨0.69%，法国CAC40ETF上涨1.25%。
• 大宗商品：黄金ETF下跌0.60%，白银基金下跌0.33%，豆粕ETF下跌1.78%，嘉实原油下跌3.28%。

主要观点

• 新能源、碳中和、电池等ETF表现突出，显示市场对相关领域的关注度上升。
• 基金市场整体波动较小，但部分板块表现活跃。

三、债券市场综述

核心内容

• 国债收益率：1年期国债收益率上行0.3bp至1.94%，10年期国债收益率下行0.5bp至2.81%，期限利差收窄至87bp。
• 国开债：1年期国开债收益率下行1.5bp至2.03%，10年期国开债收益率下行0.1bp至3.06%。
• DR利率：DR001和DR007均上行0.7bp至1.21%和1.55%。
• 国债期货：10年期主力合约上涨0.11%，5年期上涨0.09%，2年期上涨0.03%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行1.45bp至26.28bp，AA-AAA级等级利差上行1.00bp至39.84bp。

主要观点

• 债券市场整体呈现震荡走势，收益率小幅波动。
• 信用利差变化显示市场对信用风险的评估有所调整。

四、重要财经资讯

核心内容

1. 国常会政策：提出多措并举扩消费，支持稳岗拓岗，推动绿色智能家电消费，加强基础设施对消费的支撑。
2. 国资委部署：推动优质资产向上市公司集中，推进专业化整合，重点在检验检测、医疗健康、人工智能、新能源等领域。
3. 工信部举措：加强工业领域电力需求侧管理，提升用能效率，推动绿色低碳产品和装备发展。
4. 央行表态：经济已现明显复苏势头，将有序推进政策性、开发性金融工具落地。
5. 外贸数据：上半年外贸稳步增长，民营企业进出口比重提升至49.6%。
6. 综合货运枢纽政策：两部委联合支持实施国家综合货运枢纽补链强链，优先支持重大战略区域枢纽。
7. 税务政策：延长7月份增值税留抵退税申请时间，方便企业申请。
8. 美国疫情反弹：奥密克戎新亚型扩散，住院病例数翻番，预计未来几周新增病例可能增加。

主要观点

• 政策层面积极支持经济复苏，重点在消费、就业、绿色产业等领域。
• 央行对经济复苏表示乐观，金融工具将有序推进。
• 美国疫情反弹可能对全球市场造成一定扰动。

五、行业及公司动态

核心内容

1. 金融行业：信贷结构持续优化，制造业中长期贷款增长29.7%，普惠小微贷款增长23.8%。
2. 乘用车市场：7月第一周全国乘用车市场零售同比增长16%，批发增长16%，预计7月产销将明显恢复。
3. 新能源产业：广东支持海上风电、光伏发电、核电和气电等新能源产业发展，推动绿色金融创新。
4. 游戏行业：7月国产游戏版号发放67款，发放趋于常态化，利好头部公司。
5. 重点公司：
   • 分众传媒：预计上半年净利润同比下降50.05%-52.81%，但下半年有望修复。
   • 博腾股份：预计2022H1归母净利润同比增长455%-465%，受益于CDMO战略和订单交付。
   • 吉大正元：2022年上半年预亏2200万-3000万元，受疫情和营销模式转变影响。
   • 锐明技术：预计2022年上半年预亏6930万-7330万元，主要因疫情、海外市场变化和成本上升。

主要观点

• 汽车行业在疫情后恢复良好，预计7月批发将实现高增长。
• 新能源、绿色产业政策利好明显，推动相关行业发展。
• 部分公司受疫情和市场环境影响，业绩下滑，但头部公司表现稳健。

六、湖南经济动态

核心内容

1. 湘股动态：景峰医药子公司盐酸伊立替康注射液拟中标第七批国家药品集中采购，对公司销售和市场拓展有积极影响。
2. 地方政策：湖南600个基层事业单位吸纳高校毕业生就业，推动乡村振兴和基层服务。

主要观点

• 湖南在推动地方经济和社会发展方面持续发力，尤其关注就业和产业扶持。
• 景峰医药中标利好其在医药领域的市场地位和未来业绩。

七、投资评级系统说明

核心内容

• 股票投资评级：
  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

八、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者需自行关注更新。
• 投资者使用本报告所导致的任何损失，本公司及员工不承担责任。
• 报告版权归属财信证券，未经许可不得复制、传播或引用。

总结：本次晨会纪要涵盖了A股市场走势、基金表现、债券市场动态、重要财经政策、行业及公司动态以及湖南地方经济信息。整体来看，市场呈现缩量上涨，反弹持续性待观察；政策层面支持消费、就业、绿色产业，对市场形成一定支撑；部分公司受疫情和市场环境影响业绩下滑，但头部企业表现稳健，值得关注。