2021年6月新三板市场回顾：转板将成下阶段新三板改革重点，6月单日成交额环比增长53.1_-20210703-申万宏源-21页_1mb

新三板市场2021年6月回顾与分析

核心内容概述

2021年6月，新三板市场在政策改革与市场交易方面均取得积极进展。全国股转公司发布《挂牌公司股票终止挂牌实施细则》，标志着新三板市场进入改革深化阶段。此外，转板上市制度成为市场关注重点，3家精选层公司成功上市交易，市场交易活跃度显著提升，单日成交额环比增长53.1%。市场估值小幅上升，与A股各板块估值差扩大，显示出新三板市场正在逐步吸引更多的投资者关注。

主要观点与关键信息

1. 政策改革

• 全国股转公司发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》，并配套修改了相关业务指南。
• 转板制度进入实操阶段，2020年6月发布的指导意见已实施一周年，首例成功转板有望年内诞生。
• 全国股转系统河南基地揭牌，推动地方企业高质量发展。
• 全国股转公司董事长徐明提出推进“六个体系”建设，优化市场税费政策，促进多层次资本市场协同发展。

2. 一级市场动态

• 摘牌与新挂牌：截至6月30日，新三板挂牌公司共7472家，较上月净减少47家。6月新挂牌4家公司，摘牌51家公司。
• IPO与精选层：6月有3家精选层公司成功上市交易（德瑞锂电、智新电子、拾比佰），精选层现共有55家公司上市交易。
• IPO辅导：公告进入IPO辅导的新三板挂牌公司共612家，比上月减少2家；精选层辅导挂牌公司222家，与上月持平。
• 定增情况：6月新三板企业拟募资总额28.24亿元，环比增长35%，实际完成募资12.7亿元，环比增长64%。中民燃气拟募资10.78亿元，成为募资金额最高的公司。

3. 二级市场表现

• 成交额增长：全市场成交额较上月增长78.6%，日均交易额6.2亿元，环比增长53.1%。
• 精选层表现突出：精选层公司本月成交69.7亿元，较上月增长47.7亿元。
• 指数上涨：三板成指收于996.6点，环比上升1.45%；三板做市收于1139.6点，环比上升5.21%。
• 交易集中度高：成交金额前50的公司合计成交90.2亿元，占总成交额的69.1%。
• 做市商变化：本月有4家做市公司转为竞价转让，低于上月的7家。12家做市商退出17家公司做市，其中华安证券退出4家；同时有10家做市商对13家公司追加做市。

4. 估值变化

• 新三板整体估值（PE：TTM，中值法）为16.7倍，较上月小幅上升。
• 与上证A股、中小板、科创板、创业板的估值差均扩大，分别为13.4倍、13.9倍、29.3倍和39.1倍。
• 15个行业估值上升，11个行业估值下降，其中机械设备、医药生物、基础化工等行业估值上升。

5. 基金产品动态

• 本月成立1只新三板基金理财产品，为金慧通-慧通3号新三板私募基金。
• 未来三个月将到期新三板基金产品7只，总资金规模1.4亿元，包括盛世景1号、红土创新红石51号新三板、万家共赢青岛1号、磐盈价值1号等。

总结

2021年6月，新三板市场在政策改革和市场交易方面均表现出积极态势。转板制度的实施为市场注入新活力，精选层公司成功上市交易，推动市场估值上升。同时，市场交易活跃度显著提升，成交额大幅增长，交易集中度较高。此外，做市商数量和结构发生变化，部分公司退出做市，而其他公司则新增做市商。基金产品市场也有所发展，新基金成立，到期基金数量增加，显示出市场对新三板的关注度持续提升。