20170118-申万宏源-新三板周报_三板指数连续调整_成交额明显萎缩_21页_1mb

新三板市场周报总结（2017年1月9日-2017年1月15日）

核心内容概述

本报告总结了2017年1月9日至1月15日期间新三板市场的政策动态、挂牌情况、交易表现、估值水平及融资活动等关键信息，反映了市场整体的运行状况与发展趋势。

主要观点

• 政策及事件：监管层为缓解新三板流动性压力，计划推出大宗交易机制，但需配套扶持政策以避免市场冲击。同时，私募做市有望扩大，以引入更多长线资金。
• 挂牌情况：本周新增36家挂牌公司，其中传媒行业占比最高。截至1月13日，新三板挂牌公司总数已达10244家，总股本达5902.69亿股。
• 交易表现：上周交易额为43.32亿元，环比下降17.4%。做市公司交易额和成交量均出现下降，协议公司交易额和成交量也有所萎缩。市场整体呈现下跌趋势。
• 估值水平：市场整体估值水平环比下降，做市公司PE中值为21.9倍，协议公司PE中值为23.4倍。高估值公司占比不高，市场整体估值分布较为分散。
• 融资活动：上周共有71家公司发布股票发行方案，计划融资40.3亿元，其中计算机行业为主要融资来源。74家公司完成股票发行，合计融资29.0亿元，主要用于补充流动资金和业务拓展。

关键信息

政策及事件

• 大宗交易机制：为缓解流动性压力，监管层计划推出大宗交易机制，预计年底前落地。大宗交易可为投资者提供新的退出渠道，但需引入长线资金以避免市场冲击。
• 私募做市：私募做市有望扩大，以引入更多机构投资者，提升市场稳定性。

挂牌情况

• 新增挂牌公司：本周新增36家挂牌公司，覆盖18个申万一级行业和25个申万二级行业。
• 行业分布：传媒行业新增5家，计算机和电子行业各新增4家。
• 营业收入与净利润：新增公司中，15年营业收入超过1亿的有6家，占比16.7%；扣非后净利润超过1000万的有8家，占比22.2%。

交易表现

• 交易额与成交量：上周交易额为43.32亿元，环比下降17.4%；成交量为7.68万股，环比下降19.0%。
• 做市与协议交易：做市公司交易额20.51亿元，环比下降18.2%；协议公司交易额22.81亿元，环比下降16.7%。
• 个股表现：做市公司中，涨幅主要集中在0-10%，跌幅集中在-10%至0%。协议公司中，成交量和成交额最大的为电联股份（1.1亿元）。

估值水平

• 市场总市值：截至1月13日，全市场总市值为27365亿元。
• 做市公司估值：做市公司PE中值为21.9倍，PB中值为2.4倍。PE主要分布在10-30倍和30-70倍区间。
• 协议公司估值：协议公司PE中值为23.4倍，PB中值为2.5倍。高估值公司占比5.8%，中等估值公司占比44.7%。

融资活动

• 融资计划：上周71家公司发布股票发行方案，计划融资40.3亿元，其中11家公司融资超过1亿元。
• 行业分布：融资需求主要来自计算机行业，募资规模最大的为康铭泰克（7.6亿元）。
• 融资实施：74家公司完成股票发行，合计融资29.0亿元，主要用于补充流动资金和业务拓展。

结构清晰内容

1. 政策及事件

• 大宗交易机制：预计2017年上半年推出，旨在缓解流动性压力，需配套扶持政策引入长线资金。
• 私募做市：有望扩大规模，与私募投资协同作用，提升市场稳定性。

2. 挂牌情况

• 新增挂牌：36家，传媒行业居多，总挂牌公司数达10244家。
• 行业分布：传媒（5家）、计算机（4家）、电子（4家）为新增行业前三。
• 财务指标：部分公司营业收入和净利润较高，但也有亏损公司。

3. 交易表现

• 交易额与成交量：环比下降，市场整体呈现下跌趋势。
• 个股表现：做市公司跌多涨少，协议公司成交量和成交额最大的为电联股份。

4. 估值水平

• 市场总市值：27365亿元，做市公司PE中值21.9倍，协议公司PE中值23.4倍。
• 估值分布：做市公司PE主要分布在10-30倍和30-70倍区间，协议公司PE分布更广。

5. 融资活动

• 融资计划：71家公司发布股票发行方案，计划融资40.3亿元。
• 行业分布：计算机行业为主要融资来源，募资规模最大的为康铭泰克。
• 融资实施：74家公司完成股票发行，合计融资29.0亿元，主要用于补充流动资金和业务拓展。

图表目录

• 图1：2016年新三板每周挂牌企业数量
• 图2：一周新增企业行业分布
• 图3：上周三板成指收于1220点，三板做市指数收于1103点
• 图4：做市公司一周成交量和成交额
• 图5：协议公司一周成交量和成交额
• 图6：三板成指走势和成交量
• 图7：三板做市走势和成交量
• 图8：一周做市股票跌幅分布
• 图9：一周做市股票涨幅分布
• 图10：PE、PB中值前周与上周对比
• 图11：做市公司市值分布
• 图12：协议公司市值分布
• 图13：上周公布增发配股方案中募集资金按行业分类走向
• 图14：14-16年新三板月度融资额
• 图15：一周融资家数-预案/实施
• 图16：一周融资额（亿元）-预案/实施

表格目录

• 表1：做市成交额前十名
• 表2：协议成交额前十名
• 表3：一周做市涨跌幅前五名
• 表4：上周新增加5家做市企业
• 表5：上周有12家做市转让企业增加做市商
• 表6：新三板整体估值情况
• 表7：做市公司市值前十名
• 表8：协议公司市值前十名
• 附表1：上周新挂牌企业及基本情况
• 附表2：上周公布增发方案公司及基本情况
• 附表3：上周完成增发方案公司及基本情况