20260126-中原证券-晨会聚焦_12页_741kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为中原证券研究所发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新以及投资建议等多个部分。主要聚焦于2026年1月A股市场走势、政策导向、行业趋势及投资机会分析。

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国内市场表现

指数表现

指数名称	昨日收盘价	涨跌幅(%)
上证指数	4,136.16	0.33
深证成指	14,439.66	0.79
创业板指	2,022.77	-0.47
沪深 300	4,702.50	-0.45
上证 50	2,443.97	-0.52
科创 50	891.46	0.14
创业板 50	1,924.26	-0.67
中证 100	4,602.74	-0.44
中证 500	8,590.17	2.42
中证 1000	6,116.76	0.33
国证 2000	7,801.23	0.58

市场特征

• A股市场整体呈震荡上行趋势，部分行业如光伏、航天航空、半导体等表现较好。
• 创业板指数整体强于主板，但部分子行业如创业板50、中证100等出现下跌。
• 两市成交金额维持在近三年日均成交量中位数区域上方。

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国际市场表现

指数表现

指数名称	收盘	涨跌幅(%)
道琼斯	30,772.79	-0.67
标普500	3,801.78	-0.45
纳斯达克	11,247.58	-0.15
德国DAX	12,756.32	-1.16
富时100	7,156.37	-0.74
日经225	26,643.39	0.62
恒生指数	26,749.51	0.45

市场特征

• 国际市场整体偏弱，欧美主要指数如道琼斯、标普500、富时100等均出现下跌。
• 日本和香港市场表现相对较强，日经225和恒生指数微涨。

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财经要闻

1. 人工智能发展：北京市将全面实施“人工智能+”行动，建设国家人工智能应用中试基地。
2. 人形机器人：意优科技在浦东投产全球首条机器人关节自动化产线。
3. 半导体价格：三星电子上调NAND闪存供应价格超100%，反映半导体市场供需失衡。

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宏观策略分析

市场趋势

• A股市场整体呈震荡上行趋势，金融地产、光伏电池、航天通信、有色半导体等行业表现较好。
• 央行通过结构性工具降息，释放“降准降息还有空间”的信号，提振市场信心。
• 监管层通过调节两融、规范交易等方式维护市场稳定性，短期调整空间有限。
• 市场将聚焦业绩与产业趋势，为下一阶段行情积蓄力量。

投资建议

• 上证指数维持小幅震荡上行，建议关注光伏设备、能源金属、电池、航天航空等。
• 同时关注半导体、电子元件、通信设备等，特别是与AI相关的行业。

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行业公司分析

农林牧渔

• 2025年12月猪价偏弱震荡，但临近月底价格反弹。
• 宠物食品出口保持增长，预计2026年将继续受益于消费复苏和政策支持。

免税3.0

• 免税政策具有战略意义，推动消费复苏与国货崛起。
• 海南作为免税试验田，封关运作后将向贸易自由、高端制造等方向发展。
• 建议关注中国中免等龙头企业，以及具备供应链优势的国货品牌。

新型储能产业链（河南概况）

• 新型储能技术以锂离子电池为主导，预计2025年底河南新型储能装机规模超500万千瓦。
• 建议关注多氟多、易成新能、惠强新材、龙佰集团、鹏辉电源等企业。

AI应用加速

• DeepSeek V4有望改变全球AI竞争格局，提升大模型推理效率。
• 建议关注润泽科技、中科曙光、中科星图、华大九天等具备AI相关技术的企业。

汽车产销

• 2025年中国汽车产销再创新高，新能源汽车占比提升。
• 建议关注智能驾驶、机器人与液冷技术等新趋势相关企业。

化工品价格

• 化工品价格跌势放缓，农药、涤纶长丝、煤化工板块值得关注。
• 建议关注具备成本优势的煤化工企业。

存储器产业链

• 长鑫IPO获受理，国内存储晶圆厂有望加速扩产。
• 建议关注存储模组、存储芯片、半导体设备等。

食品饮料

• 2025年12月食品饮料板块下跌，白酒供给收缩，但零食、保健品等新兴品类表现较好。
• 建议关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块。

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重点数据更新

限售股解禁明细

代码	简称	本次解禁数量（万股）	总股本（万股）	占总股本比例（%）	解禁日期
688253.SH	英诺特	6,764.75	13,698.43	49.38	2026/01/28
001395.SZ	亚联机械	2,720.26	8,724.00	0.31	2026/01/27
688411.SH	海博思创	9,464.07	18,009.25	52.55	2026/01/27
688382.SH	益方生物	16,071.52	57,834.85	27.79	2026/01/26
600929.SH	雪天盐业	48.78	164,011.33	0.00	2026/01/26

沪深港通前十大活跃个股

排序	代码	证券名称	成交金额 (RMB,亿)	收盘价	涨跌幅 (%)
1	600879.SH	航天电子	205.65	31.46	0.09
2	600089.SH	特变电工	167.28	28.55	0.31
3	600118.SH	中国卫星	161.38	108.90	0.59
4	601899.SH	紫金矿业	146.51	37.56	0.43
5	601138.SH	工业富联	122.95	60.11	-0.11
6	603986.SH	兆易创新	104.92	297.25	-0.23
7	601179.SH	中国西电	95.82	15.94	0.00
8	601012.SH	隆基绿能	93.94	19.35	1.80
9	601698.SH	中国卫通	91.40	42.48	0.40
10	601318.SH	中国平安	90.49	63.90	0.21

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投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。
• 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。
• 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%至10%。
• 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。

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风险提示

• 政策风险：包括监管政策调整、免税政策变化等。
• 市场风险：国际局势不确定性、海外AI产业竞争格局变化。
• 行业风险：下游需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格上涨。
• 公司风险：技术迭代、研发进展、国产化进度、财务状况变化等。

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总结

本报告提供了2026年1月A股及国际市场表现、政策动态、行业趋势及投资建议，重点聚焦于人工智能、人形机器人、半导体、新能源汽车、储能、化工、免税、食品饮料等热点行业。市场整体呈现震荡上行态势，政策支持和行业趋势为市场提供支撑，投资者应关注AI、新能源、储能、消费复苏等领域的投资机会。同时，需警惕政策与市场变化带来的潜在风险。